Продолжаются споры о том, означали ли недавние максимумы Биткойна завершение текущего цикла, однако, по мнению рыночных экспертов, свидетельства strongly указывают на обратное.
При анализе трех ключевых аспектов — данных блокчейна, условий ликвидности и технических индикаторов — прослеживается единый сигнал: у рынка сохраняется значительный потенциал роста, а финальный пик еще не достигнут.
Нет эйфории — нет пика
Прежде всего, псевдонимный криптоаналитик Bitblaze отметил, что пики циклов характеризуются unmistakable сигналами. В 2017 и 2021 годах Биткойн не просто рос в цене — он взлетал на фоне массовой эйфории розничных инвесторов, институционального ажиотажа, перегретых метрик блокчейна и пиковой глобальной ликвидности. Ни одно из этих условий в настоящее время не наблюдается.
Со стороны ончейн-данных индикаторы остаются далеки от перегретых уровней, исторически ассоциирующихся с исчерпанием цикла. Индекс сезона альткойнов находится на отметке 65, что демонстрирует силу, но значительно уступает показателям выше 90, которые ранее предшествовали рыночным пикам.
Аналогично, показатель Reserve Risk Биткойна сохраняется на сверхнизком уровне 0.0023, указывая, что долгосрочные держатели сохраняют высокую уверенность в ценности BTC и не спешат фиксировать прибыль. MVRV Z-Score — еще один ключевой метрик для циклов — составляет всего 2.1 против перегретых уровней 7-9 на предыдущих пиках.
Даже известный индикатор Pi Cycle Top не показывает признаков опасности, поскольку ключевые скользящие средние остаются далеко друг от друга, а 12-месячный RSI хотя и повышен, но не приближается к зонам 90-100, наблюдавшимся в прошлые периоды эйфории. Эти ончейн-сигналы четко указывают: рынок может быть сильным, но не перегретым.
Условия ликвидности рисуют схожую картину. Глобальная ликвидность продолжает расширяться и, по прогнозам, достигнет пика не ранее первого квартала 2026 года. Предыдущие пики совпадали с сокращением ликвидности и ужесточением политики центробанков, но сегодня наблюдается противоположная тенденция — смягчение условий продолжает подпитывать рост.
«Полосы ликвидности» Биткойна и Ethereum дополнительно подтверждают, что текущие оценки справедливы, а не завышены. Поскольку Биткойн еще не торговался выше своего порога ликвидности в $167 тыс., а ETH остается ниже своей полосы в $6.1 тыс., оба актива, по-видимому, имеют пространство для значительного роста до столкновения с реальным циклическим сопротивлением.
Между тем ликвидность в США, которая непропорционально влияет на альткойны, ускоряется: рост денежной массы составляет 4.8% в годовом выражении, что является самым быстрым темпом с середины 2022 года. В таких условиях объявлять о достижении пика кажется преждевременным.
Графики по-прежнему указывают на рост
Технический анализ также склоняется к бычьему сценарию. Доминирование Биткойна только что прервало трехлетнюю восходящую тенденцию и впервые с 2021 года сформировало медленный крест, сигнализируя о потенциальной силе альткойнов, а не о неминуемом коллапсе. Пара ETH/BTC впервые за пять лет вернулась в свой гауссовский канал, что означает готовность Ethereum к дальнейшему относительному укреплению.
В то же время коэффициент «Others/ETH» показывает, что альткойны находятся на исторически перепроданных уровнях.Уровни, повторяющие зоны накопления, наблюдавшиеся в марте 2020 года, ноябре 2022 года и апреле 2025 года — все они предвещали взрывные ралли. Исторически пики приходятся на моменты эйфории, а не отчаяния, и сейчас настроения на рынке в лучшем случае остаются осторожными.
Запись
Думаете, бычий рынок Биткоина закончился? Вот почему пик еще не пройден
впервые появилась на
CryptoPotato
.
Источник: ссылка
