Примерно 14% кошельков демонстрировали поведение, соответствующее скоординированному виртуальному трейдингу.
Искусственная торговля достигла пика в 60% в декабре 2023 года и снизилась до 5% к маю.
ICE планирует инвестировать до 2 миллиардов долларов в связи с подготовкой Polymarket к возвращению на регулируемый рынок США.
Новое исследование ученых Колумбийского университета показало, что почти четверть всей торговли на Polymarket, одной из ведущих децентрализованных платформ прогнозирования, была искусственно завышена за счет виртуальных сделок за последние три года.
Используя блокчейн-аналитику, исследователи отследили миллионы транзакций в сети Polygon и обнаружили широко распространенные схемы сделок с самим собой, искажающие представление о глубине рынка и ликвидности.
Эти выводы ставят под сомнение предполагаемую прозрачность блокчейн-рынков прогнозов и поднимают более глубокие вопросы о том, как децентрализованные финансы могут сохранять целостность при отсутствии традиционных механизмов надзора.
Алгоритмический анализ раскрывает манипуляции на рынке
Исследовательская группа проанализировала миллионы транзакций кошельков, зафиксированных в блокчейне Polygon, где вся активность Polymarket является публично проверяемой.
Разработав алгоритмы для выявления повторяющихся и круговых торговых паттернов, они установили, что 14% из 1,26 миллиона кошельков платформы демонстрировали поведение, характерное для виртуального трейдинга.
Эти аккаунты неоднократно совершали сделки друг с другом, но редко взаимодействовали с более широким рынком, что указывает на деятельность по сделкам с самим собой, а не на реальные спекуляции.
Согласно исследованию, виртуальный трейдинг составлял в среднем 25% от общего объема транзакций на Polymarket с 2021 года.
Частота этой искусственной активности колебалась со временем, достигнув пика в 60% в декабре 2023 года, затем снизившись до примерно 5% в мае, и снова поднявшись до около 20% к октябрю.
Результаты показывают, насколько легко манипулировать децентрализованными рынками, когда транзакционные издержки незначительны, а идентификации псевдонимичны.
Авторы, включая профессоров Колумбийской бизнес-школы Яша Канорию и Хунъяо Ма, экономиста Раджива Сети из Барнард-колледжа и докторанта Аллена Сиролли, подчеркнули, что их оценки не являются окончательными.
Однако данные указывают на устойчивую тенденцию, вызывающую вопросы о том, как рынки на блокчейне отражают реальные настроения и ликвидность.
Спекуляции на токенах могли подпитывать искусственную активность
Хотя исследование не утверждает о прямом участии самого Polymarket, в нем выявлены структурные особенности, делающие виртуальный трейдинг возможным.
Биржа не взимает комиссий за транзакции, поддерживает самохранимые криптокошельки и обеспечивает расчеты в стейблкоинах, позволяя трейдерам работать с несколькими псевдонимными аккаунтами без существенных затрат.
Исследователи также связали несколько всплесков искусственного объема с слухами о возможном запуске токена Polymarket.
В децентрализованных финансах такие спекуляции могут побуждать трейдеров завышать свою активность в надежде на получение наград в виде «эйрдропов» при выпуске нового токена.
В начале октября,Основатель Polymarket Шейн Коплан разместил в социальных сетях пост с намёком на возможный выпуск токена, что совпало с одним из резких всплесков виртуальных сделок.
Sirolly отметил, что реальные объёмы торговли обычно возрастают в связи с событиями в мире, такими как предвыборные опросы или спортивные результаты, тогда как пики виртуальных сделок чаще совпадают с распространением слухов, связанных с токенами.
Это указывает на то, что некоторые пользователи торговали не для получения рыночных инсайтов, а чтобы претендовать на возможные распределения вознаграждений.
Контекст регулирования и конкуренция в отрасли
Polymarket, основанная в 2020 году, стала одной из самых активных блокчейн-платформ для прогнозирования, позволяя пользователям делать ставки на политические, финансовые и культурные события.
Её ближайший конкурент, Kalshi Inc., работает под регулированием США, но не использует блокчейн, что ограничивает внешнюю проверку её данных.
Время публикации отчёта значимо. В 2022 году Polymarket заключила соглашение с Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC) на $1,4 млн за работу незарегистрированной биржи и впоследствии заблокировала доступ пользователям из США.
Несмотря на регуляторное давление, Polymarket остаётся привлекательной для институциональных инвесторов.
Intercontinental Exchange Inc., владелец Нью-Йоркской фондовой биржи, недавно объявил о планах инвестировать до $2 млрд в компанию, подчёркивая растущий интерес традиционного финансового мира к блокчейн-рынкам прогнозов.
Сообщение «Виртуальные сделки составляют четверть активности Polymarket, показало исследование Колумбийского университета» впервые появилось на CoinJournal.
Источник: ссылка
