Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) ввела унифицированные стандарты листинга, отменив необходимость индивидуальных заявок по форме 19b-4. Теперь эмитенты крипто-ETF смогут сосредоточиться на утверждении проспектов S-1, что потенциально ускорит запуск фондов. При этом для ETF на альткоины сохраняется требование шестимесячной торговли фьючерсами перед одобрением.
SEC предприняла решительный шаг, который может изменить ландшафт крипто-ETF: регулятор потребовал от эмитентов спотовых ETF, включая фонды на Litecoin, XRP, Solana, Cardano и Dogecoin, отозвать pending-заявки 19b-4. Это решение последовало за принятием 17 сентября 2025 года универсальных стандартов листинга, позволяющих биржам размещать товарные биржевые продукты (включая крипто-ETF) без индивидуальных форм 19b-4.
Изменения устраняют бюрократические процедуры, ранее замедлявшие утверждение ETF и создававшие неопределенность для управляющих и инвесторов. Вместо этого SEC сфокусируется на проверке регистрационных заявлений S-1, остающихся ключевым элементом процесса. Унификация стандартов приближает крипто-ETF к правилам для традиционных товаров (золото, нефть).
Для эмитентов это означает:
• Отмену многомесячных ожиданий по 19b-4 (ранее до 240 дней)
• Возможность ускоренного одобрения – иногда за дни после clearance S-1
• Конкурентную гонку за первыми позициями на рынке
Важные условия:
• Фьючерсы на актив должны торговаться ≥6 месяцев на регулируемых CFTC площадках
• Для XRP (фьючерсы с 19 мая 2025) ближайший возможный запуск ETF – ноябрь 2025
[Источник: Eleanor Terrett, 29.09.2025]19.
Прочие альткоины, включая Litecoin (LTC), Solana (SOL), Cardano (ADA) и Dogecoin (DOGE), должны будут соответствовать тем же требованиям к торговле фьючерсами, чтобы получить право на участие.
Это устанавливает четкие ориентиры для возможного появления новых ETF, связанных с этими активами.
Влияние на рынок и риски
Действие SEC широко расценивается как веха для индустрии.
Размещая крипто-ETF наравне с устоявшимися товарными продуктами, комиссия предлагает эмитентам и инвесторам более ясный и предсказуемый путь к рынку.
Это изменение может усилить институциональный спрос на альткоины, укрепляя нарратив о проникновении цифровых активов в мейнстрим-финансы.
Однако неопределенности сохраняются. Аналитик Bloomberg Джеймс Сейффарт предупредил, что надвигающееся закрытие правительства США может осложнить сроки одобрений.
Добавьте вероятность закрытия правительства, и ситуация может стать запутанной!
— Джеймс Сейффарт (@JSeyff)
29 сентября 2025 г.
Данные Polymarket в настоящее время указывают на высокую вероятность закрытия к 1 октября, что может нарушить способность SEC обрабатывать заявки.
Даже без таких сбоев некоторые аналитики предостерегают, что ажиотаж вокруг одобрения ETF может привести к краткосрочной коррекции «продажи на новостях» после запуска продуктов.
Статья «SEC отменяет требование 19b-4, просит эмитентов крипто-ETF отозвать заявки» впервые появилась на CoinJournal.
Источник: ссылка
