Председатель Келвин Вонг предупреждает о завышенных ценах на акции компаний с цифровыми активами.
Среди пострадавших фирм — Boyaa Interactive и Ourgame International.
Индия и Австралия также принимают меры против листингов с высокой долей криптовалют.
Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга (SFC) усилила контроль над компаниями, имеющими цифровые активы в казне, после данных о возможных миллиардных потерях розничных инвесторов при торговле такими акциями.
Регулятор обеспокоен, что цены акций некоторых компаний могут значительно превышать стоимость их криптохолдингов, что ставит под вопрос защиту инвесторов и прозрачность рынка.
Это происходит на фоне растущей глобальной озабоченности корпоративными рисками, связанными с цифровыми активами, при этом регуляторы Гонконга, Индии и Австралии ужесточают надзор за фирмами, включающими криптовалюты в свои балансы.
SFC отмечает риск завышенной оценки акций
Председатель SFC Келвин Вонг Тинь Яу заявил, что регулятор внимательно следит за управлением криптоактивами публичных компаний, поскольку цены их акций могут не отражать реальную стоимость холдингов.
Вонг привел примеры из США, где компании с цифровыми активами демонстрировали рост стоимости, более чем вдвое превышающий затраты на их криптопортфели.
Исследование сингапурской компании 10X Research, опубликованное в начале месяца, показало, что совокупные потери розничных инвесторов от торговли акциями фирм с цифровыми активами достигли примерно 17 млрд долларов.
Значительная часть убытков возникла из-за покупки акций по ценам, существенно превышающим чистую стоимость активов компаний.
Акции некоторых наиболее активных в Гонконге DAT-компаний, включая Boyaa Interactive и Ourgame International, ослабли на фоне волатильности крипторынка.
Растущая озабоченность SFC отражает более широкие усилия по оценке рисков для финансовой стабильности, особенно когда цены акций определяются скорее спекулятивным спросом, чем операционными результатами.
Регуляторы против ребрендинга
Власти Гонконга уже приняли меры против компаний, пытающихся переименоваться в криптохолдеров без существенной операционной деятельности.
SFC ссылается на правила листинга, ограничивающие наличие избыточных ликвидных активов, включая криптовалюты, без четкого операционного обоснования.
Вонг подчеркнул, что инвесторы должны «полностью понимать базовые риски DAT», и добавил, что комиссия расширит программы финансового просвещения, чтобы помочь розничным трейдерам разобраться в функционировании цифровых активов и сопутствующей волатильности.
По завершении обзора SFC определит необходимость специальных руководств для DAT, поскольку в Гонконге пока отсутствует регулирование прямых инвестиций публичных компаний в криптовалюты.
Глобальная осторожность распространяется на рынки
Регуляторная настороженность не ограничивается Гонконгом. Ранее в этом месяце аналогичные шаги были предприняты в Индии и Австралии, гдеБиржи выразили обеспокоенность в связи с переводом компаниями значительной части капитала в криптоактивы.
В Австралии фондовая биржа ASX ограничивает долю денежных средств и их эквивалентов в активах котируемых компаний 50%, что затрудняет формирование балансов с преобладанием криптовалют.
В Индии Бомбейская фондовая биржа недавно отклонила заявку компании Jetking Infotrain на листинг из-за её планов по инвестированию в цифровые активы.
Регуляторы разных стран всё чаще сходятся во мнении о необходимости более чёткого контроля за корпоративными вложениями в криптовалюты.
Отраслевые опасения относительно неустойчивых моделей
Эксперты криптоиндустрии отмечают, что многие компании, работающие с цифровыми активами, не имеют продуманной системы управления или определённых механизмов контроля рисков.
При отсутствии чётких стратегий управления волатильностью активов или ликвидностью частные инвесторы могут столкнуться с существенными потерями во время рыночных спадов.
Хотя казначейства цифровых активов предлагают компаниям новый способ диверсификации активов, регуляторы настаивают, что такие шаги должны основываться на устойчивых бизнес-фундаментах, а не на спекулятивном энтузиазме.
Обзор, проведённый Управлением по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга (SFC), представляет собой важный шаг в определении того, как компании могут ответственно интегрировать криптовалюты в свои финансовые стратегии без угрозы для акционеров.
Статья «Управление по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга анализирует казначейства цифровых активов на фоне растущих потерь инвесторов» впервые опубликована на CoinJournal.
Источник: ссылка
