Nasdaq планирует разместить токенизированные и традиционные ценные бумаги в одном стакане заявок.
Расчеты по-прежнему будут осуществляться через системы DTCC, несмотря на интеграцию блокчейна.
Реакция индустрии разделилась, в то время как регуляторы оценивают юридические и операционные риски.
Комиссия по ценным бумагам и биржам США начала официальный пересмотр, который может определить, разрешена ли торговля токенизированными акциями на Nasdaq, что ставит ценные бумаги на основе блокчейна под пристальное внимание регуляторов.
Запрашивая общественное мнение по предлагаемому Nasdaq изменению правил, SEC оценивает, как цифровые представления акций могут вписаться в существующие рыночные структуры.
Этот шаг отражает растущий интерес к токенизации на финансовых рынках, одновременно подчеркивая фокус регуляторов на юридической определенности, целостности расчетов и защите инвесторов.
Любое решение, вероятно, повлияет на то, насколько быстро технология блокчейна будет внедрена в основную торговлю акциями.
Согласно документу SEC, Nasdaq запросила разрешение на листинг и торговлю ценными бумагами в токенизированной форме.
Этот шаг запустил более широкий консультационный процесс, охватывающий регуляторные, технические и политические аспекты.
Пересмотр определит, могут ли токенизированные акции работать наравне с традиционными, не изменяя ключевые рыночные гарантии.
Начало регуляторного пересмотра
Согласно предложению Nasdaq, токенизированные акции и биржевые продукты будут торговаться параллельно с обычными акциями.
Оба формата будут отображаться в одном стакане заявок и предоставлять одинаковые права акционерам.
Клиринг и расчеты будут по-прежнему осуществляться через Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC), в то время как технология блокчейна будет использоваться для повышения операционной эффективности.
Запрос SEC о предоставлении отзывов сигнализирует, что одобрение не гарантировано.
Вместо этого регуляторы оценивают, могут ли токенизированные ценные бумаги обеспечить более быстрые и дешевые расчеты, не создавая новых рисков.
Консультации знаменуют начало более глубокой оценки, а не окончательного решения.
Как будут торговаться токенизированные акции
В случае одобрения, структура Nasdaq позволит акциям на основе блокчейна торговаться так же, как обычные акции.
Инвесторам не понадобятся отдельные системы или счета, поскольку токенизированные и традиционные ценные бумаги будут сосуществовать в одной торговой среде.
Расчеты по-прежнему будут опираться на системы DTCC, обеспечивая преемственность с текущими рыночными процессами.
Эксперты утверждают, что такая структура сохраняет защиту инвесторов, позволяя блокчейну сокращать время расчетов и операционные затраты.
Пересмотр SEC оценит, перевешивают ли эти выгоды в эффективности потенциальные сложности, вносимые токенизированным учетом.
Мнения индустрии разделились
Реакция рынка на предложение была неоднозначной. Отраслевые группы выразили поддержку, указывая на потенциал токенизации для повышения эффективности рынка и модернизации пост-торговых процессов.
Регуляторные изменения в других местах также свидетельствуют о растущей открытости.
Комиссия по торговле товарными фьючерсами США одобрила пилотную программу, позволяющую использовать токенизированные активы в качестве залога, что указывает на более широкое принятие финансовых инструментов на основе блокчейна.
Однако противодействие поступило от таких компаний, как Ondo Finance и Cboe Global Markets.
Эти компании утверждают, что SEC должна отложить одобрение до тех пор, пока DTCC не предоставит более четкие указания о том, как будут осуществляться расчеты по токенизированным сделкам.
Их озабоченность сосредоточена на том, что все такие транзакции по-прежнему будут зависеть от инфраструктуры DTCC, что делает ясность в вопросах расчетов критически важной.
Статья «Токенизированные акции Nasdaq сталкиваются с ключевым регуляторным испытанием SEC» впервые появилась на CoinJournal.
Source: link
