TL;DR:
Бутерин предупреждает, что голосование токенами подрывает приватность Zcash из-за плутократических краткосрочных финансовых стимулов.
Zcash вырос на 1500% в ноябре при тестировании ретроактивных грантов с участием лишь 7,5% держателей.
Согласно анализу 2021 года, токенная система управления допускает скрытую покупку голосов через разделённые права.
Функции приватности разрушаются, когда средние держатели ставят прибыль выше защиты гражданских свобод.
Сооснователь Ethereum Виталик Бутерин выступил с резким предупреждением для Zcash относительно внедрения моделей управления на основе токенов. Эти заявления прозвучали на фоне роста приватно-ориентированной криптовалюты на 1500% в ноябре 2025 года.
Бутерин утверждает, что голосование токенами представляет фундаментальную угрозу основной миссии проекта. Его вмешательство произошло в ходе острой дискуссии о будущей структуре управления Zcash.
**Голосование токенами угрожает долгосрочным целям приватности**
Бутерин сослался на своё эссе 2021 года о провалах в управлении, объясняя свою позицию. Он охарактеризовал голосование токенами как худшую систему по сравнению с текущей в Zcash по нескольким параметрам.
Критика сосредоточена на том, как средние держатели токенов отдают приоритет краткосрочной прибыли над гражданскими свободами. Функции приватности подвергаются эрозии, когда финансовые стимулы доминируют в процессах принятия решений.
Сооснователь Ethereum выделил конкретные уязвимости в токенных системах. Разделённые права голоса позволяют проводить сложные схемы покупки голосов, остающиеся скрытыми от общественности. Эти механизмы дают богатым игрокам контроль над результатами при сохранении правдоподобного отрицания. Плутократический краткосрочный подход становится неизбежным в таких условиях.
Бутерин опубликовал свои опасения напрямую в социальной сети X. Он призвал разработчиков и участников сообщества Zcash противостоять тому, что он назвал «тёмной рукой голосования токенами».
Его сообщение получило отклик среди защитников приватности в криптопространстве. Слова Бутерина имеют вес, учитывая собственные эксперименты и вызовы в управлении Ethereum.
Предупреждение затрагивает фундаментальные противоречия между децентрализацией и эффективным управлением. Голосование токенами кажется демократичным на поверхности, но концентрирует власть среди крупных держателей. Розничные участники редко влияют на результаты значимым образом. Доминирование «китов» становится структурным, а не случайным.
—
Надеюсь, Zcash устоит перед тёмной рукой голосования токенами.
Голосование токенами плохо во многих отношениях (см. https://t.co/Cvl7CFVgtc); я считаю его хуже текущего положения Zcash.
Приватность — как раз то, что будет разрушаться со временем, если оставить её на усмотрение среднего держателя токена. https://t.co/NbRqGLOrpj
— vitalik.eth (@VitalikButerin) 30 ноября 2025 г.
—
**Рост цены совпал с пилотной программой управления**
Zcash завершил пилотную программу ретроактивных грантов на основе токенов в тот же период. Инициатива распределила более $500 млн между сообществом проектов и разработчиками. Всего 7,5% держателей токенов участвовали в решениях о распределении. Низкая явка подчеркнула опасения по поводу апатии избирателей.Концентрация.
Программа грантов продемонстрировала как потенциал, так и недостатки токенизированного управления. Сторонники указывали на успешное финансирование инфраструктуры приватности и исследовательских инициатив.
Критики отмечали, что низкий уровень участия подрывает заявления о легитимности. Пилотный проект выявил практические сложности в преобразовании владения токенами в вовлеченность сообщества.
Динамика цены Zcash добавила сложности в дискуссию об управлении. Рост на 1500% привлек новое внимание и капитал в экосистему.
Новые держатели токенов приходили без глубокого понимания технологий приватности или долгосрочного видения. Этот демографический сдвиг мог существенно повлиять на будущие результаты управления.
Рыночная динамика создала давление для внедрения более формализованных структур принятия решений. Растущая стоимость казны и сложность экосистемы требовали более четких процессов.
Токен-голосование emerged как одно из потенциальных решений проблем масштабирования управления. Вмешательство Бутерина показало, что этот путь несет неприемлемые риски для проектов, ориентированных на приватность.
Статья «Виталик Бутерин предупредил, что токен-голосование может уничтожить модель приватности Zcash» впервые появилась на Blockonomi.
Источник: ссылка
