Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) продвигает свою концепцию переосмысления применения федеральных законов о ценных бумагах к криптоактивам, направив два предложенных правила на рассмотрение в Белый дом. Основным элементом является интерпретационное уведомление, которое может сузить юрисдикцию федеральных законов о ценных бумагах по отношению ко многим цифровым активам, что сигнализирует о потенциальном изменении в регулировании, пока Белый дом оценивает этот план.
Регуляторные документы показывают, что SEC подала два предложения в Управление управления и бюджета (OMB) в пятницу, с одним пунктом, который явно описывает, какие цифровые активы агентство может считать ценными бумагами в соответствии с федеральным законодательством. На понедельник запись указывала на то, что пакет находится в статусе «ожидания рассмотрения» в Белом доме, что может повлиять как на принудительное исполнение, так и на регуляторную позицию в зависимости от оценки администрации.
Ключевые моменты
SEC направила два предложенных правила в Офис управления и бюджета Белого дома, включая интерпретационное уведомление о том, какие цифровые активы могут быть признаны ценными бумагами. Председатель Джей (Пол) Аткинс на прошлой неделе заявил, что агентство не будет рассматривать четыре класса активов как ценные бумаги: цифровые товары, цифровые инструменты, цифровые коллекционные предметы (NFT) и стейблкоины, при этом предлагая согласованную таксономию токенов для этих типов.
Интерпретационная концепция направлена на то, чтобы прояснить, когда «некриптоактив, не являющийся ценной бумагой», может квалифицироваться как инвестиционный контракт, предоставляя регуляторные указания перед любыми потенциальными действиями Конгресса. Этот шаг следует за меморандумом о взаимопонимании с Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC), подчеркивающим растущую координацию между агентствами, поскольку законодатели рассматривают более широкий законопроект о структуре рынка для цифровых активов.
Интерпретация SEC и ее возможные последствия для регулирования криптовалют
Последний шаг SEC, похоже, направлен на создание более последовательной структуры для определения того, когда криптоактив подпадает под законы о ценных бумагах. В уведомлении, опубликованном на прошлой неделе, председатель Аткинс указал, что цифровые товары, цифровые инструменты, цифровые коллекционные предметы, включая невзаимозаменяемые токены, и стейблкоины не будут рассматриваться как ценные бумаги в рамках юрисдикции агентства. Интерпретационное уведомление описывается как устанавливающее «последовательную таксономию токенов» для этих классов активов и рассматривающее, как некриптоактив, не являющийся ценной бумагой, может или не может считаться инвестиционным контрактом в соответствии с тестом Хоуи.
Если правило будет окончательно утверждено, оно может служить мостом к регулированию криптовалют, пока Конгресс обсуждает более комплексный законопроект о структуре рынка, чтобы установить четкие и единые правила для сектора. Подход, аналогичный правилам по борьбе с отмыванием денег, будет направлен на снижение регуляторной неопределенности и потенциальную перекалибровку того, как работают биржи, хранители и разработчики в переходный период. Политика согласуется с недавним сотрудничеством агентства с CFTC, о чем свидетельствует меморандум о взаимопонимании, подписанный ранее в этом месяце для прояснения юрисдикционных границ и регуляторных ожиданий на крипторынках.
Широкая политическая динамика: обсуждения в Белом доме, стейблкоины и законопроект CLARITY
Помимо рассмотрения в Белом доме, ландшафт криптополитики продолжает развиваться на уровне Конгресса. Politico сообщило в пятницу, что чиновники Белого дома и законодатели достигли принципиального соглашения по некоторым аспектам крипторежима, включая вопросы доходности стейблкоинов, которые могут повлиять на траекторию законопроекта о структуре рынка в Комитете по банковским делам Сената. Однако комитет на неопределенный срок отложил обсуждение законопроекта в январе после того, как генеральный директор Coinbase Брайан Армстронг выразил публичные опасения по поводу написанного законодательства, подчеркивая политическую чувствительность, связанную с регулированием криптовалют.
На понедельник не было публичного объявления о новой дате обсуждения. Руководство Сената очертило рабочий процесс, приоритизируя другое законодательство, такое как законопроект SAVE America Act, прежде чем вернуться к двусторонним дебатам по криптовалютам. Сенатские республиканцы и их союзники выразили продолжающийся интерес к структурированному подходу к цифровым активам, но путь остается зависимым как от законодательных переговоров, так и от регуляторной ясности со стороны таких агентств, как SEC и CFTC.
Наблюдение за развитием и последствиями для инвесторов
Инвесторы и разработчики должны следить за двумя взаимосвязанными событиями: решением Белого дома по интерпретационным правилам SEC и прогрессом (или задержкой) законопроекта о структуре рынка в Конгрессе. Хотя регуляторный путь для многих цифровых активов может снизить риск политических изменений, он также может ввести новые обязательства по соблюдению норм, особенно для организаций, работающих в трансграничных или связанных с хранением сегментах рынка. Напряжение между продвижением широкой структуры и учетом интересов отрасли, вероятно, будет сохраняться, поскольку законодатели будут стремиться сбалансировать защиту инвесторов и инновации.
Пока регуляторные часы тикают, участникам следует следить за сроками рассмотрения в Белом доме, окончательным содержанием интерпретационного уведомления и любыми обновлениями по языку законопроекта о структуре рынка, особенно по положениям, касающимся стейблкоинов и использования залога. Следующие несколько недель могут показать, ускорит ли обзор администрации ясность или выявит оставшиеся неопределенности, требующие законодательной доработки.
Неясно, как быстро Белый дом завершит свое рассмотрение и одобрит ли Конгресс комплексную структуру для цифровых активов в краткосрочной перспективе. Для участников рынка ключевым вопросом остается, снизит ли развивающийся процесс регуляторные сюрпризы или введет новые интерпретационные нюансы, которые изменят, как токены классифицируются и торгуются.
Читателям следует следить за обновлениями на RegInfo.gov и официальными уведомлениями агентств, а также за любыми новыми заявлениями сенаторов и сотрудников регуляторов о законопроекте CLARITY и связанных с ним поправках к криптовалютам. Эволюция позиции Белого дома и Конгресса продолжит формировать базовый уровень регуляторного риска для криптовалют, определяя, как биржи структурируют листинги, как эмитенты подходят к дизайну токенов и как трейдеры оценивают риски в постоянно меняющемся ландшафте.
Инвесторы и наблюдатели отрасли должны оставаться в курсе предстоящих отзывов Белого дома по предложениям SEC, темпов работы Комитета по банковским делам Сената и дальнейшей ясности о том, как CFTC и SEC будут координировать исполнение и политику в ближайшие месяцы.
Эта статья была первоначально опубликована как «Интерпретация SEC в области криптовалюты направлена в Белый дом для анализа политики» на Crypto Breaking News – вашем надежном источнике новостей о криптовалютах, новостей о Bitcoin и обновлений блокчейна.
