Рынок первой криптовалюты продолжает демонстрировать высокую волатильность, балансируя между ключевыми уровнями поддержки и сопротивления. За прошедшую неделю Bitcoin вновь зафиксировал чистый убыток, не сумев закрепиться выше важных технических отметок. Текущая оценка рыночной ситуации указывает на то, что основная ценовая активность сосредоточена в диапазоне между $60 000 и $70 000, где разворачивается противостояние между различными группами инвесторов. Динамика на этом промежутке во многом определяет среднесрочные перспективы актива, за которым пристально наблюдает все криптосообщество.
Динамика цены и текущий рыночный контекст
На момент написания статьи цена BTC составляет около $63 823, демонстрируя рост примерно на 5,75% за последние 24 часа. Однако этот локальный подъем не отменяет общей картины консолидации, которая наблюдается уже несколько недель. Криптовалюта пытается отыграть часть потерь, понесенных в предыдущие торговые сессии, но сталкивается со значительным продавным давлением при приближении к более высоким уровням. Такое поведение характерно для фазы накопления или распределения, когда рынок ищет новые фундаментальные драйверы для определения дальнейшего направления. Общий макроэкономический фон, включая ожидания относительно монетарной политики Федеральной резервной системы США и геополитическую неопределенность, продолжает влиять на аппетит инвесторов к рисковым активам, к которым традиционно относят и криптовалюты.
Уровень $60 000 как опора долгосрочных держателей
Особый интерес представляет анализ поведения разных когорт инвесторов. Согласно недавнему отчету QuickTake псевдонимного аналитика GugaOnChain, Bitcoin по-прежнему находится в зрелом медвежьем рынке, что соответствует прогнозам, сделанным еще в декабре 2025 года. Ключевую роль в текущей ситуации играют долгосрочные держатели (Long-Term Holders, LTH). Аналитик отмечает, что на уровне поддержки в $60 000 именно они выступают в качестве основной оборонительной силы. Об этом свидетельствует рост когорты UTXO (Unspent Transaction Output) возрастом от 12 до 18 месяцев: ее доля увеличилась с 9,67% до 11,09%. Это указывает на то, что большее количество Bitcoin «стареет», переходя в категорию долгосрочного хранения.
Такая динамика говорит об укреплении убежденности среди инвесторов, которые накапливали актив более года назад и теперь не спешат продавать его, несмотря на рыночную слабость. Их бездействие создает своеобразный фундамент, ограничивая предложение на рынке и предотвращая более глубокое падение. Низкий показатель Binary Coin Days Destroyed (CDD), который составляет 0.14, дополнительно подтверждает, что старые монеты остаются в бездействии. Долгосрочные держатели не распределяют свои запасы и не продают в панике, выступая в роли якоря ликвидности. Однако GugaOnChain обращает внимание на исторический контекст: на дне прошлых медвежьих рынков доля аналогичной когорты достигала 30-44%. Это означает, что хотя структурная поддержка и формируется, окончательное макро-дно, возможно, еще не подтверждено.
Потолок в $70 000 и давление со стороны китов
Противовесом устойчивости долгосрочных инвесторов выступает активность крупных игроков, или «китов». На стороне сопротивления, вблизи отметки $70 000, основным источником продажного давления идентифицированы активные киты, владеющие от 1 000 до 10 000 BTC. Их распределительная активность напрямую противостоит устойчивости LTH и ограничивает восходящий импульс. Каждая попытка роста наталкивается на встречные продажи со стороны этой группы, что не позволяет цене закрепиться на новых максимумах. Это создает четкий коридор, в котором движется цена: снизу ее поддерживают убежденные холдеры, а сверху сдерживают фиксаторы прибыли среди крупных держателей. Подобная расстановка сил типична для периодов консолидации после сильного движения, когда рынок определяет новый баланс спроса и предложения.
Роль институциональных инвесторов и макрофакторы
Важным фактором, препятствующим устойчивому пробою вверх, остается слабый институциональный спрос, особенно из США. Об этом сигнализирует отрицательный индекс Coinbase Premium, который на момент анализа составлял -0.04. Отрицательное значение этого индикатора обычно указывает на более высокое давление продаж на американской бирже Coinbase, которая часто ассоциируется с активностью институциональных игроков, по сравнению с другими глобальными площадками. Это говорит об отсутствии сильного притока капитала от американских институтов и о более широкой макросреде, для которой характерно избегание риска. Без возобновления устойчивых институциональных inflows рынку не хватает катализатора для значимого и продолжительного роста. Возвращение крупного капитала из регулируемых юрисдикций рассматривается многими аналитиками как ключевое условие для следующей фазы бычьего рынка.
Капитуляция краткосрочных трейдеров и очищение рынка
Отдельного внимания заслуживает ситуация с краткосрочными держателями (Short-Term Holders, STH). В настоящее время многие из них переживают фазу капитуляции. Это отражается в низком значении коэффициента MVRV-STH (Market Value to Realized Value для краткосрочных держателей), который составляет 0.74. Показатель ниже 1 означает, что средний краткосрочный инвестор находится в убытке. Такая ситуация часто приводит к выходу из позиций и фиксации убытков, что, как ни парадоксально, может быть здоровым явлением для рынка в долгосрочной перспективе. Распродажа активов слабыми руками перераспределяет монеты в пользу более убежденных участников, тем самым укрепляя общую структуру владения. Текущий этап можно охарактеризовать как фазу очищения, когда рынок избавляется от излишних спекулятивных настроений, а долгосрочная ценность постепенно выходит на первый план.
Заключение
Bitcoin находится в состоянии равновесия, определяемого противостоянием ключевых групп участников рынка. С одной стороны, долгосрочные держатели создают мощную поддержку на уровне $60 000, отказываясь продавать свои активы и выступая в роли стабилизатора. С другой стороны, активные киты и отсутствие сильного институционального спроса формируют серьезное сопротивление в районе $70 000. Параллельно с этим происходит очищение рынка за счет капитуляции краткосрочных трейдеров. Для выхода из текущего диапазона и начала устойчивого тренда вверх необходимы новые катализаторы, главным из которых видится возвращение уверенного институционального спроса, особенно из США, на фоне улучшения общих макроэкономических условий. До тех пор Bitcoin, вероятно, продолжит колебаться в обозначенном коридоре, отрабатывая внутреннюю динамику спроса и предложения.
