Биткойн-буллы нацеливаются на $100,000, но фьючерсный рынок намекает на возможное снижение

Торговцы биткойном вновь начинают делать ставки на рост к уровню $80,000, так как ослабление геополитической напряженности, усиление институционального спроса и восстановление цен выше $70,000 возобновляют интерес к покупкам после нескольких недель защитной позиции. На Deribit, крупнейшей платформе для криптоопционов, принадлежащей Coinbase, опцион с ценой исполнения $80,000 стал самым крупным по открытым позициям на этой неделе, с примерно $1.5 миллиарда, вложенными в контракты, которые приносят прибыль, если биткойн поднимется выше этого уровня.

Изменение настроений на рынке

Это также видно на платформе опционов на основе блокчейна Derive, где открытые позиции по опциону с ценой исполнения $85,000 выросли до около $60 миллионов, в то время как опционы с ценой исполнения $100,000 составляют около $45 миллионов. Это изменение настроений на рынке произошло после того, как трейдеры потратили много усилий на покупку защитных опционов против возможного снижения цен. Тем не менее, биткойн восстановился после низов начала недели, когда цена опустилась до $67,000, и сейчас торгуется выше $70,000, чему способствовал временный мир между США и Ираном, что снизило давление на цены на нефть и стабилизировало общее настроение на рынке.

Ротация трейдеров к покупкам

Самые сильные доказательства улучшения рыночного настроения пришли от трейдеров, которые пересматривают свои позиции после объявления о прекращении огня. 8 апреля Deribit Insights сообщила, что одной из доминирующих стратегий перед Пасхой было приобретение пут-опционов с ценами исполнения $61,000 и $62,000, что указывает на то, что инвесторы все еще готовились к более глубокому падению. Однако после улучшения геополитической ситуации эти позиции были переведены на более высокие уровни $65,000 и $66,000, что позволило сократить потенциальные убытки более чем вдвое.

В то же время трейдеры купили кондор на опционы с ценами исполнения от $74,000 до $80,000, чтобы зафиксировать краткосрочный рост. Это изменение также отразилось на поверхности опционов. В сроках менее семи дней смещение спроса переместилось от путов к более ровному профилю, так как возрос спрос на коллы. Имплицированная волатильность, которая укрепилась перед сроком исполнения опционов, осталась на высоком уровне, даже когда цены начали расти, что позволило держателям длинных гамм выйти из позиций с прибылью, связанной как с направлением цен, так и с волатильностью.

Макроэкономические факторы и их влияние на рынок

Макроэкономическая обстановка помогает объяснить, почему крипторынок был готов перейти к более бычьим ставкам. Наблюдатели рынка отметили, что недавнее восстановление биткойна произошло на фоне снижения цен на нефть после временного прекращения огня между США и Ираном, что уменьшило опасения по поводу более глубокого шока в поставках на Ближнем Востоке. Снижение цен на нефть помогло уменьшить один из наиболее непосредственных рисков инфляции, с которыми сталкиваются мировые рынки, и стабилизировало настроение среди рискованных активов.

Для биткойна это имело значение, поскольку рынок несколько недель торговался как макроэкономически чувствительный актив. Трейдеры следили за ценами на нефть, доходностью облигаций и ожиданиями ФРС наряду с крипто-специфическими индикаторами. Таким образом, пауза в геополитической эскалации дала им возможность снизить часть защитных позиций, которые были накапливались в ходе конфликта.

Текущие риски и ожидания

Тем не менее, макроэкономическая картина остается смешанной. Последний индекс потребительских цен в США показал инфляцию на уровне 3.3%, что является самым высоким показателем с мая 2024 года, в то время как месячный индекс вырос на 0.9%, что является крупнейшим увеличением с середины 2022 года. Эти данные продолжают оказывать давление на ожидания агрессивного смягчения со стороны ФРС. Рынки сейчас оценивают вероятность снижения ставки как минимум на 25 базисных пунктов в декабре на уровне около 30%.

Эти события оставляют достаточно пространства для ралли, когда геополитическое давление ослабевает, и нефть перестает поднимать инфляционные дебаты. Рынок опционов на биткойн, похоже, учитывает это окно возможностей. Концентрация интереса на уровнях $80,000, $85,000 и даже $100,000 отражает готовность рынка оценивать возможность тестирования более высоких уровней, если макроэкономическое давление продолжит ослабевать.

Заключение

В заключение, текущая ситуация на рынке биткойна демонстрирует смешанные сигналы. Хотя трейдеры начали делать ставки на рост к уровню $80,000, фьючерсный рынок указывает на возможность снижения цен перед возможным ростом. Институциональные потоки улучшаются, но не все участники рынка настроены оптимистично. Важно учитывать, что для устойчивого роста биткойн нуждается в поддержке со стороны спотовых потоков, особенно через ETF и каналы управления активами, которые могут поглощать предложение на более длительный срок. В ближайшие недели рынок будет внимательно следить за развитием событий, чтобы определить, сможет ли биткойн преодолеть уровень $80,000 и продолжить свой путь к $100,000.