Биткойн, одна из самых известных криптовалют, на днях пережил значительные колебания цен. После того как удары США и Израиля по Ирану вызвали панику на рынках, цена Биткойна упала до $63,030. Однако вскоре последовал резкий рост, и 4 марта Биткойн достиг отметки в $74,000, что составило примерно 17% восстановления. На момент написания статьи Биткойн торговался по цене $73,613, что на 7.7% выше по сравнению с предыдущими 24 часами. Это движение позволило восстановить большую часть потерь, но дальнейшее удержание этой цены зависит от нескольких ключевых уровней и сигналов ликвидности, которые определяются данными блокчейна.
Ключевые уровни поддержки и сопротивления
Для того чтобы сохранить текущий рост, Биткойн должен превратить уровень закрытия на уровне $70,000 в поддержку. В противном случае этот уровень останется зоной распределения, а зона спроса между $60,000 и $69,000 будет оставаться реальным уровнем покупок ниже. Аналитики из Glassnode определяют уровень $70,000 как краткосрочную линию сопротивления, которую Биткойн многократно не смог закрыть на недельной основе с начала февраля. Базовая стоимость для держателей с 1 недели до 1 месяца находится около $70,000, создавая так называемую зону распределения, где недавние покупатели могут стать продавцами, когда они достигнут безубыточности или небольшой прибыли.
Динамика спроса и предложения
Согласно данным блокчейна, спрос на покупку остается слабым, несмотря на восстановление цен. 30-дневная простая скользящая средняя реализованной прибыли упала с более чем $1 миллиарда в день до примерно $370 миллионов, что составляет сокращение на 63%. Это свидетельствует о том, что ликвидность на стороне покупателей истощена. Успешное удержание gains требует, чтобы реализованная прибыль перестала сокращаться и начала расти, что указывает на готовность покупателей совершать сделки по более высоким ценам. Без этого восстановление может оказаться временным.
Состояние рынка и ETF
Данные о потоках показывают сложную картину. Давление со стороны продавцов ослабло за последние несколько дней. Кумулятивный объем на Coinbase начал восстанавливаться, что указывает на активность со стороны покупателей. Однако на Binance и других биржах потоки остаются слабыми, хотя, по данным Glassnode, они уже не продолжают снижаться. Важно отметить, что восстановление будет устойчивым только в том случае, если активность со стороны покупателей расширится за пределы Coinbase. В противном случае это будет локальное восстановление, а не изменение на рынке в целом.
Что касается Биткойн-ETF, то они испытывали оттоки перед падением цен, но потоки стабилизировались, и появились первые признаки притока. 2 марта было зафиксировано $458.2 миллиона чистых притоков, а 3 марта — $225.2 миллиона, согласно данным Farside Investors. Однако, как подчеркивает Glassnode, слишком рано говорить о прочном развороте, но продолжение восстановления притоков может обеспечить значительную поддержку со стороны спотового рынка.
Деривативы и уровень $75,000
Премия по бессрочным контрактам продолжает сжиматься к циклическим минимумам, что указывает на осторожное использование кредитного плеча и сдержанную бычью уверенность. Glassnode рассматривает это как сигнал о том, что бычьи трейдеры остаются настороженными. Здоровое удержание должно проявляться в стабилизации премий, в то время как условия на спотовом рынке улучшаются. В противном случае, если цена растет в основном за счет деривативов, это может указывать на слабость на спотовом рынке.
Ситуация с опционами изменилась с минимумов 28 февраля. Соотношение пут/колл изменилось с 1.89 до 0.4, что отражает уменьшение хеджирования и увеличение активности по коллам. Концентрация на уровне $75,000 является ключевым моментом. Около $2.3 миллиарда негативного гаммы сосредоточено на этом уровне по всем срокам истечения, причем $1.8 миллиарда сосредоточено на истечении 27 марта. Если цена приблизится к $75,000, концентрация гаммы создаст эффект ликвидности и притяжения. Без реального спроса на спотовом рынке этот уровень может стать зоной колебаний, а не точкой прорыва.
Сценарии развития событий
Существует три сценария, которые могут развиваться в зависимости от поведения Биткойна. Первый сценарий предполагает, что Биткойн удержится выше $70,700 и начнет демонстрировать более сильную поддержку со стороны спотового рынка и ETF. В этом случае уровень $70,000 может стать поддержкой, а $75,000 станет следующим уровнем притяжения. Закрытия на неделе выше $70,000 подтвердят этот сценарий.
Во втором сценарии Биткойн будет колебаться между $68,500 и $71,500 и не сможет закрыться выше $70,000. В этом случае движение рискует стать лишь временным восстановлением в зоне распределения. Реализованная прибыль должна снова увеличиться, а поглощение спроса на спотовом рынке должно расшириться за пределы Coinbase, чтобы этот диапазон разрешился в более высокие уровни.
Наконец, третий сценарий возможен, если Биткойн потеряет локальную структуру отскока вокруг $67,500, а уровень $70,000 останется сверху. В этом случае рынок, вероятно, вернется к зоне спроса $60,000-$69,000, что будет означать неудачный отскок. Данные указывают на хрупкое восстановление с карманами силы, такими как улучшение потоков на Coinbase, стабилизация притоков ETF и нормализация перекоса опционов. Однако более широкий рынок остается скептически настроенным.
Заключение
Уровень $70,000 не просто число, это также уровень, на котором находятся недавние покупатели, где закрытия на неделе многократно не удались, и где рынок будет тестировать, имеет ли этот отскок продолжение или же он угаснет под давлением предложения. Закрытия на неделе и широта потоков на спотовом рынке ответят на этот вопрос в ближайшие дни. Инвесторы и трейдеры продолжают внимательно следить за ситуацией, так как она может оказать значительное влияние на дальнейшую динамику Биткойна и всего криптовалютного рынка.
