Цена биткойна вступает в решающую неделю, когда несколько моделей анализа блокчейна указывают на снижение рыночного дна, в то время как инвесторы готовятся к новым сигналам от Федеральной резервной системы и рынка труда США. Этот сдвиг усиливает дебаты, которые теперь сосредоточены не только на том, насколько низко может упасть ведущий цифровой актив, но и на том, сколько времени потребуется для восстановления, даже если худшее из распродаж близится к исчерпанию.
Текущие рыночные условия
Данные Alphractal показывают, что реализованные ценовые диапазоны краткосрочных держателей биткойна резко упали за последние недели, что указывает на уровень, который трейдеры наблюдают в поисках признаков капитуляции. Генеральный директор компании Жоао Уэдсон отметил, что в прошлых циклах капитуляция часто завершалась, когда биткойн приближался к нижней синей полосе, создавая сильную локальную возможность для покупки. С учетом того, что эта полоса теперь ниже, модель указывает на возможное дно в районе $50,000 или немного ниже.
В то же время другие широко отслеживаемые сигналы на блокчейне также группируются в аналогичном диапазоне. Вилли Ву заявил, что биткойн может достичь дна в диапазоне от $46,000 до $54,000, в то время как уровень CVDD находится около $45,500 и продолжает постепенно расти. Эти меры в совокупности указывают на то, что зона, где покупатели с глубокими карманами могут начать входить в рынок, сместилась вниз на фоне усиливающейся волатильности и неопределенности.
Поддержка формируется, но давление нарастает
Данные Glassnode о базовых ценах указывают на то, что рынок все еще пытается построить поддержку на более высоком уровне. Согласно информации компании, биткойн торгуется вблизи нижней границы диапазона от $60,000 до $70,000, где новые покупатели накапливали активы, но размер этого кластера остается меньше, чем базы, которые формировались перед более сильными восстановлением в предыдущих циклах.
Тем не менее, давление под поверхностью становится все труднее игнорировать, так как BTC продолжает испытывать трудности. Индекс влияния биткойна от CEX.io показывает, что более 30% биткойнов, находящихся в руках долгосрочных держателей, сейчас находятся в убытке, что является наибольшей долей с 2023 года. Компания сообщила, что более 4.6 миллиона биткойнов, принадлежащих долгосрочным держателям, находятся под водой, в то время как 47% всех биткойнов в обращении сейчас находятся в убытке, что соответствует уровням, наблюдаемым в самые напряженные недели февраля.
Исторические данные указывают на длительное восстановление
Тем временем, осторожность не ограничивается только ценовыми целями. Платформа анализа Ecoinometrics сообщила, что резкие восстановления биткойна редко происходят в изоляции и обычно требуют более широких изменений в макроэкономической обстановке, часто включая изменения в денежно-кредитной политике. Эта обстановка еще не стала достаточно поддерживающей, чтобы оправдать ожидания быстрого восстановления.
Анализ снижения цен компании помогает объяснить, почему. Изучая циклы биткойна с 2014 года, Ecoinometrics обнаружила последовательную зависимость между глубиной распродажи и временем, необходимым для полного восстановления рынка. На основе этого анализа текущий спад предполагает период восстановления примерно в 300 дней, при этом рынок находится только на полпути.
Это не исключает возможности ралли. Биткойн может отскочить, консолидироваться и откатиться несколько раз, прежде чем произойдет полное восстановление. Однако исторический паттерн говорит против прямого возврата к предыдущим максимумам. Даже если рынок движется к надежной зоне дна, путь из этой зоны может быть медленным и более неровным, чем бы хотелось бы бычьим трейдерам.
Макроэкономические факторы и их влияние на рынок
Временные рамки восстановления, которые уже измеряются месяцами, а не неделями, теперь зависят от плотного потока экономических данных США, который начнется в понедельник с выступления председателя ФРС Джерома Пауэлла в Гарвардском университете. Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл запланировал участие в модераторской дискуссии в Гарварде 30 марта, а Бюро трудовой статистики должно опубликовать отчет по занятости за март 3 апреля.
Между этими событиями инвесторы также следят за данными о потребительской уверенности и показателями рынка труда, чтобы понять, сталкивается ли инфляционное давление от повышения цен на энергоносители с замедлением роста. Здесь рынок будет пытаться оценить, сталкиваются ли политики с временным шоком или комбинацией факторов, которые сохраняют ставки ограничительными на более длительный срок.
Связь биткойна с этой дискуссией стала более прямой. Ведущий цифровой актив торгуется вблизи нижней границы диапазона базовых цен новых покупателей, в то время как ожидания по нефти, доходности и рынку труда продолжают влиять на аппетит к риску на всех рынках. Более слабые данные по занятости в сочетании с ослаблением инфляционного давления могут помочь стабилизировать финансовые условия и дать биткойну возможность удержать поддержку. Однако сильные данные по занятости наряду с устойчивыми инфляционными ожиданиями укажут в противоположном направлении, сохраняя макроэкономическое давление и оставляя рынок уязвимым для нового снижения.
Заключение
На данный момент рынок биткойна находится между состоянием, которое начинает выглядеть статистически дешевым, и макроэкономической средой, которая еще не стала решительно поддерживающей. Модели, указывающие на диапазон от $45,000 до $54,000, не гарантируют, что цена будет торговаться в этом диапазоне. Вместо этого они предполагают, что оценка капитуляции на рынке сместилась вниз, и любое устойчивое восстановление, вероятно, будет зависеть не только от следующего поворота в макроэкономическом цикле, но и от следующего спроса на криптовалюту.
