Bittensor теряет $900 миллионов рыночной стоимости после ухода ключевого разработчика AI на фоне внутренних конфликтов

Недавний уход высокопрофильного разработчика из Bittensor привел к резкому падению цен на токены в децентрализованной сети искусственного интеллекта, что в свою очередь привело к потере почти $900 миллионов рыночной капитализации всего за несколько часов. Внутренние разногласия, которые вышли на поверхность, стали причиной этого кризиса. 10 апреля команда Covenant AI, разработчик одной из крупнейших подсетей сети, объявила о своем выходе из экосистемы Bittensor.

Уход разработчика, создавшего прорывную модель AI с 72 миллиардами параметров, вызвал шок в секторе крипто-AI и выявил глубокие идеологические разногласия по поводу управления сетью. Данные от CryptoSlate показали, что цена родного токена Bittensor, TAO, упала на 27% после объявления, снизившись с $338 до минимума в $285 в течение двух часов, прежде чем немного восстановиться до $294. По данным CoinGlass, этот крах привел к ликвидации позиций на сумму $11 миллионов. В то же время ущерб затронул не только основной токен; согласно CoinGecko, более $300 миллионов было стерто из более широкой экосистемы подсетей TAO.

Кризис на фоне роста

Следует отметить, что кризис резко остановил период значительного роста для подсетей. За последний месяц TAO вырос на 30%, чему способствовал интерес со стороны институциональных инвесторов и технологические достижения. Всего за несколько дней до краха рыночная капитализация категории токенов подсетей сети превышала $1.5 миллиарда. Инфографика под названием «Анатомия кризиса управления: выход Covenant AI» показывает потерю рыночной стоимости в $900 миллионов, $11 миллионов в ликвидациях, падение цены TAO на 27% и трехуровневый распад управления.

Обвинения в централизованном контроле

В центре конфликта находятся обвинения в централизованном контроле. В резком заявлении на платформе X основатель Covenant AI Сэм Дэр обвинил соучредителя Bittensor Джейкоба Стивса, известного в сообществе как Const, в том, что он управляет сетью как «театр децентрализации». Дэр написал: «Вся концепция Bittensor, обещание, которое привлекло строителей, майнеров, валидаторов и инвесторов в эту экосистему, заключается в том, что ни одна единица не контролирует ее. Это обещание — ложь».

Дэр утверждал, что Стивс использовал единоличную власть, чтобы восстановить доминирование над Covenant AI после того, как проект стал слишком большим для управления. По словам Дэра, эти действия включали внезапную приостановку эмиссии токенов для подсетей Covenant, лишение команды прав модерации над собственными каналами сообщества и применение прямого экономического давления через крупные, заметные продажи токенов, которые совпадали с операционными спорами.

Ответ Стивса на обвинения

Bittensor функционирует на основе делегированной структуры, управляемой триумвиратом, который контролирует мультиподписной кошелек для обновлений сети. Однако Дэр утверждал, что эта структура служит лишь юридическим щитом, утверждая, что Стивс сохраняет эффективный контроль и вносит изменения в сеть без децентрализованного консенсуса. В своем заявлении он отметил: «Когда один человек может приостановить эмиссию подсети, отменить полномочия владельца и использовать продажи токенов как принудительный механизм для принуждения к соблюдению, это не децентрализация. Это централизованный контроль с децентрализованным брендингом».

Стивс отверг эти обвинения на платформе X, заявив, что у него не было «возможности приостановить эмиссию» для Covenant AI, и он не «аннулировал каналы Covenant и не лишил их прав модерации». Соучредитель Bittensor также отметил, что он продал менее 1% от того, что инвестировал в проекты Дэра.

Финансовые маневры и общественная реакция

Несмотря на высокопарные заявления о управлении сетью, уход Covenant был омрачен агрессивными финансовыми маневрами, которые разозлили участников рынка. Перед публичным объявлением Дэр, как сообщается, организовал массовую распродажу, ликвидировав 37,000 TAO, что привело к резкому падению цен на токены подсетей Templar, Grail и Basilica. Эта распродажа создала интенсивное давление на продажу на уже хрупком рынке, фактически уничтожив портфели розничных инвесторов, связанных с проектами Covenant.

Криптотрейдеры и аналитики широко осудили этот шаг как явное извлечение ценности. Ситуация ухудшилась, когда в социальных сетях появилась видеозапись, на которой Дэр выражает усталость от блокчейн-индустрии и желание «заработать пару миллионов долларов и уйти». Сравнение жалоб Дэра на управление с его агрессивной распродажей токенов вызвало серьезную реакцию со стороны сообщества. Множество пользователей раскритиковали стратегию выхода как эгоистичную и недостойную, оставив розничных инвесторов с убытками.

Конфликт и его последствия

Внутренние источники утверждают, что падение на $900 миллионов могло произойти из-за неожиданно тривиальных причин. Сиам Кидд, главный инвестиционный директор фонда DSV, сосредоточенного на Bittensor, охарактеризовал последствия как результат нарастающего межличностного конфликта, а не искренней идеологической борьбы. По его словам, спор начался на сервере Discord, когда Дэр начал удалять сообщения сообщества на фоне нарастающей критики пользователей. Стивс вмешался, технически отозвав у Дэра возможность удаления этих сообщений. Этот незначительный административный конфликт, как сообщается, escalировал, что побудило Стивса продать часть альфа-токенов и Дэра полностью покинуть экосистему.

Защищая соучредителя сети, Кидд утверждал, что мотивы Стивса остаются согласованными с долгосрочным здоровьем Bittensor. Он отметил, что «Const не является жаждущим власти троллем, который не хочет отпустить контроль», в то время как текущую волатильность охарактеризовал как стандартные «проблемы роста и прорехи», присущие системам без разрешений.

Технические достижения Bittensor

Разрыв между сторонами является серьезным ударом по техническому престижу Bittensor, так как Covenant AI не был маргинальным игроком в его экосистеме. Проект был архитектором подсети 3 (Templar), децентрализованной обучающей среды, которая по сути работала как майнинг Bitcoin для моделей AI. Через эту инфраструктуру команда успешно обучила модель Covenant-72B, обработав 1.1 триллиона токенов с участием более 70 независимых участников, используя стандартное потребительское оборудование. Проект доказал, что децентрализованное, разрешительное обучение LLM жизнеспособно.

Модель достигла 67.1 балла по стандартизированному бенчмарку MMLU, что ставит ее в прямую конкуренцию с такими гигантами AI, как Llama 2 70B от Meta. Это достижение получило высокую оценку от традиционных технологических титанов. Генеральный директор NVIDIA Дженсен Хуанг и венчурный капиталист Чамат Палихапития публично похвалили методологию обучения, рассматривая ее как критический противовес собственническим моделям, которые контролируются гигантами Силиконовой долины. Covenant пообещал перенести эту технологическую основу в новую, неразглашенную экосистему.

Будущее Bittensor

На фоне кризиса руководство Bittensor сигнализирует о структурном повороте, чтобы предотвратить будущую дестабилизацию сети. Избегая прямого взаимодействия с конкретными обвинениями Дэра, Стивс объявил, что Bittensor введет «владение подсетями на основе блокировок». Эта новая структура предназначена для явного связывания оценки проекта с долгосрочной приверженностью его команды разработчиков. Согласно предложенным механикам, инвесторы будут заранее уведомлены, если владелец подсети разблокирует свои токены. Это позволит открытому рынку проактивно переоценить подсеть до того, как основатели смогут использовать свои сообщества в качестве выхода ликвидности.

Кроме того, система позволит инвесторам свободно переводить свой вложенный капитал к альтернативным управляющим командам. Стивс утверждает, что это приведет к появлению первых подсетей, которые будут функционировать «безголово и как настоящие товары». В то же время сторонники сети остаются невозмутимыми перед краткосрочными рыночными потрясениями, так как институциональный интерес к проекту остается устойчивым. Для контекста, Digital Currency Group’s Yuma продолжает строить по 14 различным подсетям. Кроме того, сеть продвигается вперед с планами расширения с 128 до 256 активных подсетей в этом году, в то время как потенциальное одобрение спотового ETF TAO от Grayscale находится на горизонте.

Заключение

Ситуация вокруг Bittensor и уход Covenant AI подчеркивают важность стабильного управления в децентрализованных экосистемах. Внутренние конфликты могут иметь серьезные последствия для рыночной стоимости и доверия со стороны инвесторов. Несмотря на текущие трудности, Bittensor продолжает стремиться к развитию и улучшению своей структуры управления, что может помочь предотвратить подобные кризисы в будущем. Интерес со стороны институциональных инвесторов и планы по расширению сети свидетельствуют о том, что проект может восстановиться и продолжить свое развитие в долгосрочной перспективе.