Конгресс США представил законопроект под названием Digital Asset PARITY Act, который был разработан в рамках двухпартийной инициативы представителями Стивеном Хорсфордом и Максом Миллером. Этот законопроект предполагает изменение раздела 1091, чтобы он охватывал так называемые «определенные активы». В эту категорию явно включены активно торгуемые цифровые активы и их производные, а также создается узкий класс регулируемых платежных стейблкоинов, которые освобождаются от обычного признания прибыли или убытка.
Изменения в налоговом законодательстве
Предложенный законопроект нацелен на устранение пробела, который существовал в налоговом законодательстве и который позволял криптотрейдерам использовать лазейку, недоступную для инвесторов в акции. В соответствии с действующим законодательством, правила «wash-sale» применяются только к «акциям или ценным бумагам», что исключает цифровые активы. Это позволяло трейдерам продавать Биткойн с убытком, а затем снова его покупать на следующий день, продолжая при этом заявлять о налоговом вычете, что запрещено в рынках акций.
Законопроект PARITY Act закрывает эту лазейку, изменяя раздел 1091 так, чтобы он охватывал активно торгуемые цифровые активы, а также производные контракты, связанные с ними, включая опционы, форвардные контракты, фьючерсные контракты и короткие позиции. Применяются привычные правила 30 дней до и после замены, и изменения в правилах «wash-sale» вступают в силу с момента принятия законопроекта.
Исключение для стейблкоинов
С другой стороны, законопроект предлагает, что продавцы не признают прибыль или убыток при продаже «регулируемого платежного стейблкоина», при условии, что транзакция остается в диапазоне от $0.99 до $1.01 за единицу. Когда это исключение применяется, базовая стоимость стейблкоина считается равной $1.00 за единицу для расчета любого остаточного прироста или убытка. Однако это исключение не распространяется на брокеров или дилеров в ценных бумагах или товарах, а также для сделок между связанными сторонами предусмотрены явные предупреждения о злоупотреблениях, хотя эти правила все еще находятся на стадии технической доработки.
Стейблкоин должен соответствовать критериям платежного стейблкоина в рамках системы GENIUS, быть выпущенным разрешенным эмитентом, привязываться исключительно к доллару США, торговаться в пределах 1% от $1.00 на как минимум 95% торговых дней за предыдущие 12 месяцев, и налогоплательщик должен приобретать его в пределах 1% от $1.00. Раздел о стейблкоинах вступает в силу для налоговых лет, начинающихся после 31 декабря 2025 года, и в пояснительных заметках к законопроекту говорится, что Конгресс все еще работает над вопросом о включении порога в $200 за транзакцию и возможного годового лимита в окончательный текст.
Политический контекст и последствия
Дизайн политики, предложенный Конгрессом, использует налоговый кодекс для различения между «криптовалютой как платежом» и «криптовалютой как торговлей». В настоящее время рынок стейблкоинов составляет примерно $316 миллиардов, а объем транзакций за прошлый год превысил $34 триллиона. Анализ, проведенный Wharton/WEF, показал, что примерно 99% активности со стейблкоинами по-прежнему связано с торговлей цифровыми активами, а не с платежами. Конгресс предлагает налоговые льготы для того использования, которое он хочет поощрять, и вводит новые расходы в ту сферу, которую он хочет ограничить.
Правило «wash-sale» не применяется, если налогоплательщик использует метод учета по справедливой стоимости для определенного актива, и законопроект отдельно создает выбор метода учета по справедливой стоимости для дилеров и трейдеров в цифровых активах. Политическими проигравшими в этой ситуации становятся обычные налогоплательщики, использующие спотовую криптовалюту для налогового вычитания убытков. Более сложные торговые компании могут получить доступ к более чистой системе выбора, чем это предусмотрено действующим законодательством.
Будущее законопроекта
В оптимистичном сценарии законодатели смогут окончательно согласовать язык о стейблкоинах, четко согласовать его с определениями GENIUS и сопоставить ужесточение правил «wash-sale» с ясным порогом в $200 за транзакцию, что сделает мелкие платежи действительно безболезненными. В этом случае налоговый кодекс ускорит принятие регулируемых долларов на блокчейне. Данные Visa показывают, что более 99% предложения стейблкоинов деноминировано в долларах, а ведущие эмитенты заработали более $7 миллиардов на резервных процентах.
Если же законопроект окажется в худшем сценарии, правила «wash-sale», короткие продажи и охват производных останутся без значительных изменений, в то время как раздел о стейблкоинах застрянет на стадии технической доработки и не достигнет окончательного текста до того, как законодательный календарь станет более напряженным. Выбор метода учета по справедливой стоимости будет выгоден профессионалам, которые смогут ориентироваться в системе выбора, а розничные инвесторы потеряют лазейку быстрее, без каких-либо компенсирующих упрощений на стороне платежей.
Заключение
Конгресс более уверен в закрытии лазейки, чем в окончательных контурах исключения для стейблкоинов. Переписывание правил «wash-sale» является более жесткой стороной законопроекта, поскольку оно конкретно, широко охватывает и готово к движению. В то время как облегчение для стейблкоинов является более мягкой стороной, представляя собой направление, которое требует дальнейшей доработки и зависит от регулируемой структуры эмитента, которую OCC все еще разрабатывает. Версия законопроекта, которая в конечном итоге будет вынесена на голосование, покажет, какую коалицию Конгресс сочтет менее неудобной для разочарования.
