На этой неделе Bitcoin (CRYPTO: BTC) торговался в узком диапазоне, так как участники рынка обсуждали слухи о предполагаемом «сбросе в 10 утра», связанном с известной количественной торговой компанией. Эта тема приобрела популярность после того, как назначенный судом администратор Terraform Labs подал иск, утверждающий о внутренней торговле, связанной с крахом экосистемы Terra в мае 2022 года. Однако данные из нескольких источников указывают на более диффузную рыночную динамику, где ни один отдельный игрок не может надежно толкать Bitcoin вниз, а ликвидность склоняется к притоку ETF и более широкому рыночному настроению. С точки зрения данных, спрос на спотовый Bitcoin вернулся с новой силой, так как биржевые продукты (ETP) привлекли свежий капитал, а институциональные инвесторы продолжили изменять восприятие управления криптовалютными балансами в условиях стресса. Ethereum (CRYPTO: ETH) также столкнулся с собственными проблемами, включая крупные корпоративные балансы, сообщающие о потерях на фоне общего спада.
Восстановление спроса на Bitcoin ETF
Дискуссия на этой неделе вышла за пределы нарратива о сбросе в 10 утра. В США спрос на спотовые Bitcoin ETF возрос после нескольких недель отрицательного потока, с несколькими последовательными днями, фиксирующими притоки. Данные от Farside Investors показывают, что спотовые Bitcoin ETF привлекли более 1 миллиарда долларов за три последовательных дня, включая 254 миллиона долларов в четверг, что подчеркивает возобновленный интерес как со стороны институциональных, так и розничных покупателей. Ритм притоков не только предполагает стабилизирующий спрос на сам Bitcoin, но и подчеркивает, как инвесторы ориентируются в криптоэкономике через регулируемые инструменты, поскольку волатильность остается высокой в нескольких сегментах рынка. В этом более широком контексте интерес к регулируемому Bitcoin-экспонированию, похоже, выжил в эпоху волатильности 2022–2023 годов и периодов нехватки ликвидности, которые сопровождали более широкие макроэкономические риски.
Корпоративные потери Ethereum
Другие значимые события затронули корпоративную сторону Ethereum. Bitmine Immersion Technologies, один из ведущих корпоративных держателей Ether (ETH), похоже, сталкивается с крупными нереализованными убытками, с оценками около 8,8 миллиарда долларов разницы между текущими ценами и базой затрат компании, так как цены на Ether остаются подавленными. Баланс Bitmine иллюстрирует, как даже участники отрасли с значительным ончейн-экспонированием могут столкнуться с материальными потерями, когда цены токенов снижаются от пиков, наблюдаемых в предыдущие годы. Хранения Bitmine, отслеживаемые сторонними сервисами, показывают среднюю базу затрат около 3000 долларов за Ether, что усиливает влияние последних ценовых движений на экономику казначейства. Несмотря на бумажные убытки, Bitmine продолжает накапливать Ether в портфеле, что сигнализирует о готовности поддерживать долгосрочную долю даже в условиях спада. Более широкий нарратив о Ether продолжает формироваться под влиянием текущих сетевых разработок, регуляторного контроля и изменяющегося макроэкономического фона, который ставит под сомнение рисковые активы как в крипто, так и в традиционных рынках.
Активность на блокчейне и влияние известных фигур
Трейдеры также наблюдали за заметной активностью на блокчейне, связанной с высокопрофильными фигурами. Соучредитель Ethereum Виталик Бутерин начал распродажу Ether, заявив, что планирует выделить около 45 миллионов долларов в токенах на проекты, ориентированные на конфиденциальность. В начале февраля сообщалось, что кошельки Бутерина содержали около 241,000 Ether, но их количество снизилось до примерно 224,000 ETH по мере продолжения продаж в течение месяца. Данные на блокчейне показывают, что большинство продаж проходили через агрегаторы децентрализованных бирж, такие как CoW Protocol, с использованием множества мелких свопов, а не одного крупного блока. Эти схемы соответствуют технике, используемой некоторыми трейдерами для минимизации рыночного воздействия при конвертации крупных запасов в другие активы или валюты. Эти раскрытия добавляют человеческое измерение к рынку, который часто абстрагирует ценовые действия в графики и модели, напоминая читателям, что отдельные игроки могут влиять на темпы продаж, не изменяя при этом долгосрочный нарратив криптовалют.
Развитие DeFi и его влияние на рынок
Тем временем в секторе DeFi ведущие кредитные протоколы продолжали расширять свои масштабы и институциональную привлекательность. Например, Aave сообщил о преодолении отметки в 1 триллион долларов по совокупному объему кредитования, что стало историческим этапом для ончейн-финансов. Лидерство Aave в этой области отражает более широкую попытку нормализовать DeFi как надежный элемент традиционных финансов, подчеркивая свою роль как основную ликвидностную сеть. Институциональный подход компании включает запуск Aave Horizon, специализированного кредитного рынка на Ethereum, предназначенного для того, чтобы позволить традиционным финансовым компаниям и другим крупным инвесторам занимать стейблкоины под залог реальных активов. Ранние участники включали VanEck, WisdomTree и Securitize, что сигнализирует о том, что устоявшиеся управляющие активами обращают внимание на потенциал токенизированной, ончейн ликвидности. В более широком контексте сектор DeFi также указывает на возможность токенизации «активов изобилия», таких как солнечная энергия и робототехника, хотя путь к массовому принятию и регуляторной ясности остается в процессе.
Заключение
Неделя показала, что рынок остается высоко зависимым от данных, с притоками в спотовые Bitcoin ETF, которые служат противовесом волатильности в альткойнах и токенах, связанных с DeFi. Увеличение спроса на ETF согласуется с более широкой готовностью инвесторов получать регулируемое экспонирование к Bitcoin, даже несмотря на сохраняющиеся макроэкономические риски. В то же время нарратив о влиянии одного игрока, который изначально ассоциировался с «сбросом в 10 утра», не выдержал критики со стороны наблюдателей рынка, которые подчеркивают глубину ликвидности, хеджирование и роль дельта-нейтральных стратегий, которые смешивают спотовые покупки с компенсирующими фьючерсами. В целом, события этой недели подчеркивают важность как регулируемых продуктов, так и устойчивости DeFi, что может привести к более сбалансированному и зрелому финансовому ландшафту в будущем.
