Сигналы указывают на падение Биткойна до $60,000 на фоне ликвидации на $14 миллиардов
Биткойн торгуется ниже $78,000, так как ослабление спроса со стороны американских биржевых фондов (ETFs) сталкивается с накоплением заемных позиций, что может углубить продажи, если ключевые уровни поддержки окажутся под давлением. Согласно данным CryptoSlate, крупнейший цифровой актив торгуется около $77,400 после того, как на короткое время преодолел отметку $82,000 в начале месяца. Падение произошло на фоне более осторожного макроэкономического фона, когда трейдеры оценивали спекуляции о возможном соглашении между США и Ираном и его влиянии на рисковые активы.
Структурный дисбаланс на криптовалютных биржах
Тем не менее, аналитики рынка указывают на более глубокий структурный дисбаланс внутри криптовалютных бирж, который может диктовать краткосрочную траекторию Биткойна. Данные от Alphractal показывают, что около $14.3 миллиарда потенциального ликвидационного давления сосредоточено вокруг текущего уровня Биткойна. По данным компании, эта сумма разделена между бычьими и медвежьими позициями, но распределение неравномерное. Ликвидации длинных позиций сосредоточены в более узком диапазоне ниже текущих спотовых уровней, в то время как ликвидации коротких позиций распределены по более высоким ценовым уровням.
Риски на рынке деривативов
Наиболее немедленный риск находится на рынке деривативов, где накопились заемные длинные позиции рядом с несколькими уровнями снижения. Аггрегированная карта ликвидаций от Alphractal показала, что $1.61 миллиарда ликвидности длинных позиций находится рядом с уровнем $73,716, а общая сумма достигает $3.85 миллиарда около $73,281. Этот объем быстро увеличивается, достигая $5.42 миллиарда при цене $72,702 и завершаясь на уровне $7.14 миллиарда, если актив коснется $72,122. Эта структурная установка означает, что снижение на 6% до 7% может инициировать концентрированную каскадную ликвидацию, так как биржи автоматически продают базовые активы для закрытия заемных счетов.
Снижение спроса со стороны институциональных инвесторов
Риск ликвидации усиливается из-за явного отсутствия спроса на спотовом рынке для поглощения потенциальных продаж. Это видно на примере американских спотовых Биткойн ETF, которые за две недели зафиксировали около $2.26 миллиарда чистых оттоков после того, как Биткойн на короткое время поднялся выше $82,000. Эти выводы привели к снижению активов ETF и прервали восстановление, которое помогало стабилизировать рынок. Платформа Ecoinometrics, специализирующаяся на анализе Биткойна, сообщила, что тренд спроса продолжает ослабевать, даже несмотря на то, что цена Биткойна еще не полностью скорректировалась.
Краткосрочные держатели теряют прибыль
Пока капитал покидает экосистему, краткосрочные инвесторы испытывают наибольшие потери. В записке от 25 мая CEX.io сообщается, что краткосрочные держатели Биткойна перешли от незначительной прибыли к глубоким убыткам менее чем за семь дней. Краткосрочные держатели BTC определяются как лица, держащие монеты менее 155 дней. По данным компании, профили прибыли и убытков этой группы ухудшились с темпами, аналогичными тем, что наблюдались в стрессовые недели января и февраля. Эта группа инвесторов, как правило, быстро реагирует, когда цены падают ниже их базовой стоимости, так как они, как правило, менее терпимы к убыткам, чем долгосрочные держатели.
Оптимизм крупных инвесторов
Несмотря на преобладающие медвежьи индикаторы, наблюдается резкое расхождение между институциональными и розничными каналами. В то время как Индекс страха и жадности криптовалюты погрузился в территорию «Паники» с показателем 28, крупные держатели BTC, известные как киты, активно используют текущие скидки. CEX.io отметила, что эти долгосрочные держатели добавили около 30,000 BTC на прошлой неделе, продолжая тренд накопления, который продолжается уже несколько месяцев. Хотя темпы замедлились по сравнению с примерно 80,000 BTC на предыдущей неделе, направление все еще показывает, что некоторые долгосрочные инвесторы покупают на слабости.
Что дальше для трейдеров Биткойна
В краткосрочной перспективе технический и структурный путь наименьшего сопротивления для Биткойна, похоже, смещен вниз. Финансирование в деривативном рынке стало слегка положительным, что указывает на то, что агрессивные короткие позиции, доминировавшие в течение весны, полностью распроданы. Хотя это звучит позитивно, это исключает возможность «короткого сжатия» как ближайшего катализатора для роста. Для бычьих трейдеров, чтобы вернуть контроль и стабилизировать рынок, им предстоит непростая задача. Покупателям BTC необходимо быстро поднять спотовую цену выше двойного сопротивления базовой стоимости краткосрочных держателей и истинной средней цены, которые в настоящее время конвергируют около $78,000. Успех в этом откроет дверь для тестирования критической 200-дневной скользящей средней на уровне $80,000.
Заключение
Если это сопротивление не будет преодолено в ближайшие дни, макроэкономическая техническая картина, вероятно, потемнеет, усиливая более глубокую коррекцию, предсказанную историческими циклами. Для медведей ближайшая цель остается на уровне $74,500, где расположена 128-дневная скользящая средняя. Чистый и решительный пробой ниже этого уровня поддержки может лишить Биткойн последней линии защиты в краткосрочной перспективе, вероятно, подтвердив сжатую ловушку ликвидации на $14 миллиардов ниже и восстановив жесткую нисходящую динамику, которую рынок не ощущал с февраля.
