Токенизация — это следующий крупный шаг в способах хранения финансовых активов, который предлагает преимущества по сравнению с существующими традиционными структурами, заявила в пятничном отчете компания с Уолл-стрит Bank of America (BAC), отметив, что она также несет риски.
По своей сути, токенизация — это процесс преобразования прав собственности на реальные активы, от акций и облигаций до недвижимости, частного капитала и даже произведений искусства, в цифровые токены, записанные в блокчейне. Токенизация продолжает линию развития, которая началась с взаимных фондов и расширилась за счет отдельно управляемых счетов, коллективных инвестиционных трастов и биржевых инвестиционных фондов (ETF), и, по мнению аналитиков банка, эта модель может изменить способ доступа инвесторов к активам и управления ими, предлагая ряд преимуществ по сравнению с традиционными структурами.
Среди наиболее важных преимуществ — повышенная ликвидность, написали аналитики под руководством Крейга Зигенталера, добавив, что круглосуточная торговля может открыть вторичные рынки для ранее неликвидных частных активов, а также более быстрые и беспрепятственные расчеты, которые устраняют многодневные задержки, обычные для современных финансовых рынков. Токенизация также позволяет осуществлять дробное владение, заявили аналитики, снижая минимальные пороги инвестиций и расширяя доступ к портфелям. Прозрачность — еще одно преимущество, поскольку бухгалтерские книги блокчейна предоставляют неизменяемые и общедоступные записи о владении и транзакциях. Снижение комиссий возможно за счет исключения посредников, а смарт-контракты могут автоматизировать ключевые процессы, такие как выплата дивидендов, распределение купонов и права голоса, а также помочь в соблюдении нормативных требований и даже в сложностях с привлечением капитала в частном equity, отмечается в отчете.
По данным поставщика данных RWA.xyz, стоимость представленных в блокчейне реальных активов превышает 28 миллиардов долларов.
Риски токенизации
Тем не менее, Bank of America предупредил, что токенизация сталкивается со значительными препятствиями, прежде чем она сможет получить широкое распространение. Нормативная неопределенность остается самой большой проблемой. Хотя американские политики сигнализировали о поддержке, будущие администрации могут изменить курс, и многие юрисдикции все еще находятся в процессе написания правил. Банк заявил, что хранение активов — еще одна проблема, поскольку инвесторы рискуют потерять доступ к активам, если закрытые ключи утеряны, а институциональные решения для хранения все еще развиваются. Что касается технологий, уязвимости в смарт-контрактах или платформах блокчейна оставляют возможность для эксплуатации, а интеграция с устаревшей финансовой инфраструктурой представляет дополнительные препятствия, учитывая зависимость большинства учреждений от традиционных систем. И когда речь идет о публично торгуемых активах, существующие американские рынки уже предлагают высокую ликвидность, низкие комиссии и надежную защиту инвесторов, что делает аргументы в пользу токенизированных версий менее убедительными, добавилось в отчете.
Подробнее: Ondo Finance запускает токенизированные американские акции и ETF на фоне роста токенизации акций.
Источник: ссылка
