Потери XRP заставляют поздних покупателей выходить, превращая каждое восстановление в новую зону продаж

Недавние ценовые трудности XRP начинают выглядеть не как обычное недоразумение, а как капитуляция, поскольку долгосрочные держатели, купившие актив выше 2 долларов за последний год, теперь осознают миллионы долларов убытков. Данные компании Glassnode показывают, что эта группа реализует убытки в диапазоне от 20 до 110 миллионов долларов в день на фоне 55% падения стоимости актива за последние шесть месяцев до примерно 1,30 доллара.

Текущая ситуация на рынке XRP

Этот сдвиг указывает на то, что текущее давление продаж на XRP вызвано инвесторами, которые сокращают риски на фоне слабости, а не теми, кто фиксирует прибыль на фоне роста. В результате рынок переполнен поздними покупателями, находящимися под давлением, даже несмотря на то, что более ранние участники, купившие актив по цене ниже 1 доллара, все еще имеют возможность сократить свои позиции.

Эта ситуация оставила XRP в самой длинной серии потерь с 2014 года и создала на рынке структуру с верхней тяжестью, где любое восстановление цен сталкивается с трудностями в удержании. Давление продаж исходит от самой уязвимой части рынка, что делает текущую ситуацию более серьезной, чем обычное снижение цен.

Причины давления на рынок

В предыдущих циклах держатели XRP обычно продавали актив на фоне роста цен, когда прибыль становилась слишком заметной, чтобы ее игнорировать. На этот раз продажи происходят на фоне ослабления рынка. Наблюдатели за рынком охарактеризовали этот сдвиг как «распределение на фоне слабости», что указывает на угасание уверенности в краткосрочной перспективе токена. Это помогает объяснить, почему падение стало труднее остановить. Недавние покупатели теперь сидят на убытках, в то время как более ранние держатели остаются в прибыли и могут сокращать свои позиции на фоне роста.

Рынок в таком состоянии обычно испытывает трудности на пути к восстановлению, поскольку каждое восстановление дает одной группе возможность сократить убытки, а другой — реализовать прибыль. В результате получается более хрупкая структура, чем это может показаться на первый взгляд.

Данные о рынке и поведение крупных держателей

Данные компании Santiment подтверждают эту картину. Согласно информации аналитической компании, кошельки, активные на XRP Ledger за последний год, в среднем показали снижение своих позиций на 41%, что является самым слабым показателем со времени краха FTX в ноябре 2022 года. Это показывает, насколько глубоко распродажа затронула недавние позиции и почему рынок испытывает трудности в построении устойчивого восстановления.

Тем временем более широкий фон криптовалютного рынка не способствовал улучшению ситуации. Падение XRP произошло на фоне более широкой волны отказа от рисков по всему спектру цифровых активов, когда Bitcoin снизился с уровня выше 126 000 долларов до примерно 66 000 долларов. В таких условиях трейдеры проявляют меньшую готовность преследовать активы без четкого краткосрочного триггера, особенно когда поведение держателей уже ухудшается.

Состояние спроса на XRP

Несмотря на это, рынок XRP не является однозначно медвежьим. Данные CryptoQuant показывают, что кумулятивный объем спотовых сделок на Binance увеличился до примерно 520,2 миллиона долларов, что указывает на то, что покупатели все еще входят на рынок. В то же время кумулятивный объем постоянных сделок остается отрицательным на уровне около 261 миллиона долларов, что говорит о том, что трейдеры с использованием кредитного плеча не изменили свою позицию. Это показывает, что XRP все еще привлекает спрос на спотовом рынке, но рынок деривативов пока не подтверждает этот интерес агрессивным перераспределением, которое обычно сопровождает более сильное движение.

Это разделение помогает объяснить, почему XRP может выглядеть поддержанным, но оставаться слабым. Спотовый спрос может смягчить цену и снизить темпы падения, но если трейдеры с кредитным плечом продолжают занимать защитные позиции, то восстановление, как правило, не имеет продолжения.

Перспективы Ripple и XRP

Поведение крупных держателей также указывает на аналогичное направление. CryptoQuant сообщает, что ежедневные поступления крупных держателей на Binance снизились до примерно 12,6 миллиона XRP, в то время как 30-дневный кумулятивный поток упал до около 1,44 миллиарда XRP, что значительно ниже примерно 2,6 миллиарда XRP в марте. Таким образом, крупные держатели отправляют меньшее количество активов на биржи, что снижает один из источников краткосрочного давления продаж.

Однако снижение поступлений не создает автоматически спрос. Оно просто оставляет XRP на рынке с менее агрессивным предложением и все еще недостаточной уверенностью. Поэтому XRP по-прежнему выглядит как актив в состоянии ожидания. Давление со стороны крупных держателей ослабло, реальные покупатели остаются активными на спотовых рынках, но токен по-прежнему сдерживается защитным кредитным плечом и более широким рынком, который еще не полностью вернулся к рискам.

Ситуация на рынке выделяется на фоне улучшения более широкой операционной обстановки Ripple. Многолетняя борьба компании с Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) завершилась соглашением после серии благоприятных решений, что помогло возобновить накопление и дало XRP его самый сильный рост за последние годы. В то же время Ripple также проводит множество приобретений и лицензий для расширения своего продуктового охвата и глобального присутствия.

Сторонники XRP утверждают, что эти события в конечном итоге должны оказать большее влияние на цену. Asheesh Birla, генеральный директор компании Evernorth, занимающейся казначейством XRP, заявил, что институциональный интерес к XRP растет темпами, не виденными за последние 18 месяцев, и описал финансовую структуру вокруг актива как все еще формирующуюся. Он указал на прогресс в регулировании и растущую активность блокчейна в реальном мире как доказательства того, что структурная обстановка улучшается.

Заключение

Тем не менее, рынок пока не вознаграждает XRP так, как если бы это переоценивание уже произошло. Данные SoSoValue показывают, что биржевые фонды XRP зафиксировали свои первые месячные чистые оттоки более 31 миллиона долларов в марте. Это прерывает период, который способствовал притоку в 1,2 миллиарда долларов, что сделало их одним из самых успешных запусков крипто-продуктов вне Bitcoin. Этот отток не отменяет долгосрочного прогресса Ripple, но показывает, что инвесторы остаются осторожными в отношении присвоения краткосрочной премии токену. Таким образом, XRP оказывается между двумя реальностями: юридическая ясность Ripple, привлечение капитала и институциональные усилия предлагают более конструктивный долгосрочный фон, но в краткосрочной перспективе XRP продолжает торговаться как переполненная и поврежденная позиция, под давлением держателей, продающих на фоне слабости, и большой группы покупателей, находящихся в убытке, а также рынка деривативов, который еще не подтвердил разворот.