Недавний отчет Protos поднимает вопросы о значительном влиянии соучредителя Ripple и исполнительного председателя Кристофера Ларсена на компанию Evernorth, которая планирует выход на Nasdaq через компанию Armada Acquisition. В отчете утверждается, что сеть некоммерческих организаций, трастов и связанных с Ripple вкладов дает Ларсену чрезмерное влияние, создавая явные конфликты интересов для потенциальных акционеров.
Роль RippleWorks в сделке
В центре обсуждения находится RippleWorks, некоммерческая организация, соучредителем которой является Ларсен. Согласно отчету, RippleWorks инвестировала 500 000 долларов наличными и 211 319 096 XRP в Arrington XRP Capital Fund, LP, спонсорский фонд, связанный с сделкой Evernorth. Эта инвестиция предоставила RippleWorks большинство долей ограниченных партнеров фонда, при этом фонд обязан инвестировать все токены XRP RippleWorks в акции Evernorth.
Структура контроля и конфликты интересов
Формальная структура контроля проходит через генерального партнера Arrington XRP Capital Fund, управляющегося Michael Arrington. Однако в подаче, описанной Protos, указано, что контроль ограничен контрактом. Согласно соглашению от 17 октября 2025 года, фонд обязан «консультироваться с RippleWorks по любым решениям, непосредственно связанным с распоряжением или голосованием акций Evernorth Holdings Inc.» и «голосовать такими акциями по указанию RippleWorks».
Эта договоренность придает отчету особую значимость. Protos подчеркивает язык из формы SEC S-4, поданной 18 марта, который прямо указывает на несоответствие интересов. «Экономические интересы спонсора расходятся с экономическими интересами держателей публичных акций», — говорится в подаче. Более того, «эта структура может создать потенциальные конфликты интересов между обязанностями г-на Ларсена перед Ripple, его влиянием на инвестиции RippleWorks в Arrington XRP Capital Fund и интересами Evernorth Holdings Inc. и ее акционеров».
Дополнительные источники влияния Ларсена
Эти опасения усиливаются другими организациями, участвующими в сделке с XRP. Protos сообщает, что Траст Ларсена Лам для детей внесет 50 миллионов XRP в обмен на 1 832 454 акций Evernorth, что дает Ларсену еще одну линию влияния в компании, которая вскоре станет публичной. Сам Ripple также вносит 126 791 458 XRP в ту же сделку, что означает, что некоммерческая организация, соучредителем которой является Ларсен, компания, которую он также основал, и траст, связанный с его семьей, все участвуют в одной и той же структуре, направленной на выход на Nasdaq.
Ограничения и риски
В подаче, как цитируется в отчете, признается ограничение прямой власти Ларсена. Указывается, что он «не имеет прямого контроля над голосованием или инвестиционными решениями RippleWorks в отношении Arrington XRP Capital Fund». Тем не менее, Protos утверждает, что это оговорка не уменьшает более широкую озабоченность, поскольку Ларсен является членом совета RippleWorks, помогал создать некоммерческую организацию и остается исполнительным председателем Ripple.
В другом отрывке, цитируемом в отчете, раскрытие SEC указывает, что «двойные роли и связи Ларсена могут привести к ситуациям, когда его интересы как исполнительного директора Ripple расходятся или конфликтуют с интересами Armada Acquisition и держателей акций класса A Armada Acquisition». Финансовый контекст делает вопрос управления еще более заметным. Данные IRS, приведенные Protos, показывают, что RippleWorks владела активами на сумму 1,4 миллиарда долларов за фискальный год 2024. В отчете говорится, что большую часть этих активов внес сам Ларсен, и что 89% доходов RippleWorks в 2024 году поступило от продажи некоторых из них. Также отмечается, что генеральный директор Даг Гален заработал 845 945 долларов в этом году, в то время как Ларсен был указан как секретарь/казначей без компенсации.
Влияние на акционеров и будущее XRP
Protos также указывает на условия сделки, которые могут дополнительно выгодно сказаться на RippleWorks и Ripple, если XRP вырастет до закрытия сделки. В соответствии с корректировкой закрытия обе стороны могут получить бонусные акции в Evernorth, если токен подорожает, сохраняя при этом акции, оцененные по фиксированным контрактным условиям, даже если XRP не вырастет. Эта асимметрия является центральной для тезиса отчета: связанные с Ларсеном организации могут быть в выгодном положении, чтобы получить прибыль от публичного рынка, в то время как обычные акционеры будут нести последствия управления, уже отмеченные в самих подачах.
На момент публикации XRP торговался по цене 1,45 доллара.
Заключение
Отчет Protos поднимает важные вопросы о влиянии Кристофера Ларсена на Evernorth и его связи с Ripple и RippleWorks. С учетом выявленных конфликтов интересов и структуры управления, потенциальные акционеры должны внимательно рассмотреть эти аспекты перед принятием инвестиционных решений. Ситуация требует дальнейшего анализа, поскольку выход Evernorth на Nasdaq может повлиять на рынок и акционеров в целом. Важно следить за развитием событий и реакцией регулирующих органов на эти вопросы, чтобы понять, как они могут повлиять на будущее XRP и его экосистемы.
