Coinbase утверждает, что Закон о товарных биржах наделяет Комиссию по торговле товарными фьючерсами исключительными полномочиями в отношении событийных контрактов.
Более ранние дела с участием Kalshi показывают, что суды еще не решили этот вопрос окончательно.
Судебные решения могут определить, как будут развиваться прогнозные рынки и связанные с ними финансовые продукты по всей стране.
Coinbase перенесла свой спор с американскими регуляторами в суд, расширяя деятельность в сфере прогнозных рынков, подав иски против властей Коннектикута, Иллинойса и Мичигана.
В центре правового спора лежит фундаментальный вопрос, стоящий перед финансовыми рынками США: следует ли регулировать прогнозные рынки на федеральном уровне как финансовые деривативы или рассматривать штатами как азартные игры.
Coinbase заявляет, что ответ уже прописан в федеральном законодательстве.
Регуляторы штатов не согласны, что создает конфликт, способный переопределить надзор за событийными рынками, связанными с финансами, политикой и реальными событиями.
Формируется битва за юрисдикцию
Аргументация биржи строится вокруг Закона о товарных биржах, который наделяет Комиссию по торговле товарными фьючерсами полномочиями в отношении деривативов, включая событийные контракты.
Coinbase настаивает, что прогнозные рынки, размещенные на платформах под надзором CFTC, полностью подпадают под эту правовую базу.
С точки зрения компании, попытки штатов применять местные законы об азартных играх являются регуляторным перегибом.
Пол Гревал, главный юрисконсульт Coinbase, представил иски как ответ компании на то, что она считает прямым конфликтом между федеральными полномочиями и правоприменением на уровне штатов.
Coinbase утверждает, что разрешение отдельным штатам вмешиваться рискует создать фрагментированную регуляторную систему, которая подрывает общенациональную согласованность. В таком сценарии более строгие юрисдикции могли бы фактически блокировать одобренные на федеральном уровне продукты по всей стране.
Ярлыки азартных игр под пристальным вниманием
Ключевой вопрос в исках — как определяются прогнозные рынки.
Регуляторы штатов предприняли шаги, чтобы классифицировать их наравне со ставками на спорт и казино.
Coinbase отвергает это сравнение, утверждая, что механика принципиально иная.
Прогнозные рынки функционируют как торговые площадки, которые сводят покупателей и продавцов, занимающих противоположные позиции относительно будущих событий.
Цены устанавливаются рыночным спросом, а не «домом», который управляет коэффициентами.
Coinbase заявляет, что такая структура сближает прогнозные рынки с торговлей деривативами, а не с пари, и помещает их в сферу действия федерального законодательства о товарах, а не законов штатов об азартных играх.
Претензии о федеральном надзоре и соответствии
Coinbase также указала на регуляторные обязательства, связанные с рынками под надзором CFTC.
К ним относятся мониторинг манипуляций, лимиты позиций и постоянные требования соответствия, предназначенные для защиты целостности рынка.
По словам биржи, эти гарантии уже решают многие проблемы защиты прав потребителей, на которые ссылаются регуляторы штатов.
Райан ВанГрак, вице-президент Coinbase по правовым вопросам, заявил, что вмешательство на уровне штатов рискует дублировать или противоречить федеральному надзору.
Компания настаивает, что подведение прогнозных рынков под местные правила азартных игр игнорирует принципы работы регулируемых на федеральном уровне рынков деривативов и угрожает единообразию надзора.
Запись «Кто регулирует прогнозные рынки? Coinbase инициирует правовую проверку в США» впервые появилась на CoinJournal.
Source: link
