От Kaiko до OpenZeppelin: S&P Global готовится к рынкам, которые никогда не закрываются
S&P Global достигла соглашения о приобретении компании OpenZeppelin, специализирующейся на безопасности смарт-контрактов. Эта сделка расширяет цифровой бизнес S&P Global в сферу технологий, лежащих в основе токенизированных финансов. 17 сентября финансовая и рейтинговая компания сообщила, что OpenZeppelin продолжит работу под собственным именем в качестве отдельного бизнес-подразделения. Главный исполнительный директор Демиан Бренер сохранит руководящую роль и будет подчиняться президенту S&P Global Ratings Янну Ле Паллеку. Финансовые условия сделки не раскрываются, а её завершение по-прежнему зависит от выполнения условий закрытия.
Что дает сделка с OpenZeppelin
Соглашение обеспечивает S&P Global прямой доступ к уровню безопасности, стоящему за стейблкоинами, токенизированными фондами и приложениями децентрализованных финансов. Открытые контракты OpenZeppelin, распространяемые по модели open source, обеспечили поддержку более чем 37 триллионов долларов переведённой стоимости. Сама компания провела свыше 900 проектов в сфере безопасности и выявила более 10 000 уязвимостей до выхода соответствующих продуктов в производственную эксплуатацию. Покупка является частью более широкого продвижения S&P Global в сферу цифровых активов, где круглосуточные рынки формируют спрос на данные, бенчмарки и инфраструктуру управления рисками, необходимые для поддержки институционального капитала в блокчейн-сетях.
S&P добавляет риск смарт-контрактов в институциональный инструментарий
По мере того как всё больше финансовых продуктов переходит в блокчейны, институциональные инвесторы сталкиваются с дополнительным уровнем риска, связанным с программным обеспечением, которое выпускает, передаёт и управляет этими активами. S&P Global заявила, что OpenZeppelin расширит её возможности в том, что компания описывает как «уровень технологического риска в сети», включая оценку безопасности и бенчмарки для цифровых активов. Это добавляет ещё одно измерение к существующему бизнесу S&P Global в области финансовых рисков. Токенизированные фонды и стейблкоины по-прежнему подвержены рискам, связанным с эмитентами, обеспечением и ликвидностью, а их функционирование может также зависеть от смарт-контрактов, разрешений и блокчейн-инфраструктуры, которые вносят технические уязвимости.
Янн Ле Паллек отметил: «Наша стратегия в области цифровых активов сосредоточена на предоставлении надёжных данных, бенчмарков и прозрачной оценки рисков рынкам по мере их перехода в блокчейн». OpenZeppelin построила свой бизнес вокруг этого технического уровня. Её библиотека Contracts широко используется в блокчейн-приложениях, а команды по безопасности проверяют смарт-контракты и другие системы до их развёртывания. Компания заявила, что её библиотеки останутся бесплатными, открытыми и публично поддерживаемыми после приобретения, включая будущие версии. Работа в области аудита, инжиниринга и безопасности также продолжится в рамках существующей команды. Это сохраняет модель разработки, лежащую в основе распространения OpenZeppelin, одновременно предоставляя компании доступ к институциональным связям, исследовательским ресурсам и каналам дистрибуции S&P Global.
Демиан Бренер заявил, что объединение может помочь OpenZeppelin охватить больше финансовых институтов по мере того, как банки, управляющие активами и эмитенты увеличивают использование блокчейн-инфраструктуры. S&P Global отметила, что приобретение, как ожидается, не окажет существенного влияния на её финансовые результаты, подчёркивая расширение возможностей в ближайшей перспективе, а не добавление крупного нового источника выручки.
S&P строит инфраструктуру для рынков, которые никогда не закрываются
Сделка с OpenZeppelin следует за серией инвестиций и запусков продуктов, ориентированных на рынки, которые всё чаще работают круглосуточно. Тремя днями ранее S&P Global возглавила стратегическую инвестицию в поставщика криптоданных Kaiko, расширив раунд Series B компании до 110 миллионов долларов. В нём также приняли участие DRW, Susquehanna, Royal Bank of Canada, Nasdaq, BNP Paribas и другие финансовые фирмы, поскольку круглосуточные блокчейн-рынки увеличивают спрос на непрерывные данные о ценах, оценке и рисках. Kaiko уже предоставляет рыночные данные и инфраструктуру более чем 250 финансовым фирмам, институтам и регуляторам. Её системы подключены к более чем 150 биржам и поддерживают торговлю, оценку и управление рисками на рынках, которые не закрываются по окончании традиционного рабочего дня.
S&P и Kaiko также расширяют традиционные финансовые бенчмарки на эти рельсы. В марте компании вывели индекс iBoxx US Treasuries Index в блокчейн, встроив данные индекса, лицензирование и управление разрешениями в блокчейн-инфраструктуру. Ранее в этом месяце они объединили свои бизнесы цифровых активов в S&P Kaiko Digital Asset Indices — набор, разработанный специально для круглосуточных рынков. Экспансия началась ещё до инвестиции в Kaiko. S&P Dow Jones Indices помогла разработать S&P Digital Markets 50 Index, который объединяет 35 компаний, торгующихся в США и связанных с криптоэкосистемой, с 15 криптовалютами. Впоследствии Dinari совместно с Chainlink сделала токенизированную версию бенчмарка проверяемой в блокчейне, при этом Chainlink предоставляет данные о ценах и результатах в реальном времени. Эта работа напрямую встроила бизнес бенчмарков S&P в формирующуюся рыночную структуру, где индексы, активы и данные, используемые для их оценки, могут работать на блокчейн-рельсах.
S&P также разработала оценки стабильности стейблкоинов, присвоила кредитный рейтинг DeFi-протоколу Sky и лицензировала S&P 500 для токенизированных продуктов, расширив свои традиционные направления в цифровые рынки. Приобретение OpenZeppelin добавляет ещё один элемент в это построение. Kaiko поставляет криптонативные данные о ценах и рынке, S&P предоставляет бенчмарки и анализ финансовых рисков, а OpenZeppelin привносит экспертизу в области смарт-контрактов для перемещения активов между инвесторами и финансовыми приложениями.
Значение для институциональных рынков
Комбинация этих возможностей может стать более коммерчески значимой по мере расширения торговли за пределы традиционных биржевых часов. Круглосуточные рынки требуют, чтобы цены, оценки обеспечения, бенчмарки и механизмы контроля рисков продолжали работать ночью и в выходные, а токенизированные активы добавляют программные риски и риски смарт-контрактов к обычным финансовым рискам. Для S&P это создаёт возможность расширить услуги, которые она уже продаёт банкам и управляющим активами, на рынок, где сама инфраструктура становится частью оценки рисков. Если больше ценных бумаг и фондов перейдёт в блокчейны, институтам может всё чаще требоваться один и тот же поставщик, способный понимать как актив, которым они владеют, так и технологию, определяющую, как он перемещается.
Заключение
Приобретение OpenZeppelin компанией S&P Global представляет собой очередной шаг в последовательной стратегии расширения присутствия на цифровых рынках. От инвестиции в Kaiko и запуска S&P Kaiko Digital Asset Indices до оценок стабильности стейблкоинов и кредитного рейтинга DeFi-протокола Sky — компания выстраивает комплексную инфраструктуру для рынков, работающих круглосуточно. Сделка с OpenZeppelin добавляет к этому набору критически важный компонент — экспертизу в области безопасности смарт-контрактов, лежащих в основе токенизированных финансов. Сохранение открытой модели разработки OpenZeppelin при одновременном доступе к институциональным ресурсам S&P Global может ускорить интеграцию блокчейн-технологий в традиционную финансовую систему. Поскольку всё больше активов перемещается в блокчейн-сети, потребность в надёжных данных, прозрачных бенчмарках и оценке технических рисков будет только возрастать, и S&P Global стремится занять центральное место в этой формирующейся экосистеме.