Общий объем биткоинов в казнах компаний достиг рекордных 840 000 BTC.
Однако средний размер покупок рухнул на ошеломляющие 86%.
Это ослабевающее требование было ключевым драйвером ралли биткоина во втором квартале.
Они были героями последнего крупного ралли, главной темой недавней конференции BTC Asia, их ненасытный аппетит к биткоину в одиночку поднимал рынок на новые высоты.
Но над миром корпоративных биткоин-казен нависла тень.
Новый отчет выявляет тревожный тренд под поверхностью: хотя их общие холдинги больше чем когда-либо, их уверенность, измеряемая размером покупок, рухнула.
Великое противоречие: больше игроков, меньше ставки
Данные on-chain, представленные в новом отчете CryptoQuant, рассказывают историю о двух конфликтующих истинах.
С одной стороны, совокупные холдинги биткоинов в казнах взлетели до рекордных 840 000 BTC, во главе с титаном MicroStrategy, который владеет 637 000 BTC. Активность транзакций также остается около рекордных уровней: 46 сделок только в августе.
Но с другой стороны, средний размер этих покупок обрушился. MicroStrategy покупала всего 1 200 BTC за транзакцию в августе, в то время как другие компании в среднем лишь 343 BTC.
Обе эти цифры упали на ошеломляющие 86% с их пиков в начале 2025 года. В общей сложности MicroStrategy приобрела только 3 700 BTC в августе, что является шепотом по сравнению со 134 000 BTC, купленными на пике в прошлом году.
Это не поведение рынка, переполненного уверенностью; это признак меньших, более неуверенных покупок, явный сигнал о ликвидностных ограничениях или ослабевающей уверенности.
Призрак прошлых ралли
Это драматическое замедление — серьезная проблема для инвесторов, потому что именно неумолимый двигатель накопления казны двигал вперед spectacularный рост цены биткоина во втором квартале.
Как сообщал CoinDesk в то время, к концу августа 2025 года институции поглощали более 3 100 BTC в день против лишь 450, которые добывались.
Это создало мощный 6-к-1 дисбаланс спроса и предложения, который отправил цены вверх.
Теперь этот двигатель захлебывается. Это снижающееся требование поднимает критический риск, что текущая ценовая сила рынка может быть неустойчивой, если гиганты пространства продолжат осторожно клевать, а не поглощать в масштабе.
Новая надежда? Восход азиатского фронта казны
Но пока западные гиганты становятся неуверенными, новый фронт в движении казны открывается на Востоке.
Согласно отчету Bitwise, 28 новых казенных компаний были образованы только в июле и августе, коллективно добавив более 140 000 BTC в свои закрома.
Что более значительно, Азия emerges как следующее крупное поле битвы. Тайваньская Sora Ventures запустила огромный фонд в 1 миллиард долларов специально для посева новых региональных казенных фирм, с первоначальным обязательством в 200 миллионов долларов.
Это новое транспортное средство будет объединять институциональный капитал для поддержки новой волны entrants, иная модель от нынешнего крупнейшего в регионе.Игрок, Metaplanet.
Теперь начинается увлекательное и ключевое противостояние.
Главный вопрос, который определит следующий этап принятия Биткойна — и его цену — заключается в том, сможет ли эта новая, голодная волна азиатских казначейств компенсировать снижающийся аппетит первопроходцев, которые первыми проложили путь.
Обновления рынка
BTC
: Биткойн пока демонстрирует устойчивость, торгуясь в диапазоне 110 000–113 000 долларов. Цену поддерживают широкие ожидания снижения ставок ФРС и продолжающиеся, хотя и меньшие, институциональные притоки через ETF.
ETH
: Эфириум торгуется около уровня 4 300 долларов. Его недавняя слабость, выраженная недельным снижением на 3,8%, объясняется оттоками из ETF и исторически вялой торговлей, характерной для «Красного сентября».
Однако его долгосрочные перспективы остаются позитивными благодаря глубокому институциональному интересу и растущей активности стейкинга.
Запись
Размер покупок биткойна казначействами рухнул на 86%, показывают данные
впервые появилась на
CoinJournal
.
Источник: ссылка
