Биткойн на грани: один уровень остается перед давлением макроэкономики, открывающим путь к $75,000
Биткойн продолжает испытывать давление на фоне роста доходности казначейских облигаций США, что создает дополнительные сложности для криптовалютного рынка. На днях цена Биткойна достигла отметки $77,711, прежде чем восстановиться до уровня около $78,225. Это уже вторая сессия подряд, когда Биткойн находится под макроэкономическим стрессом, так как доходность 10-летних облигаций США держится на многомесячных максимумах. На текущий момент доходность 10-летних облигаций достигла 4.599%, а 30-летние облигации поднялись на 11.8 базисных пунктов до 5.131%, что является самым высоким уровнем с мая 2025 года.
С момента открытия 15 мая, когда цена Биткойна превышала $81,000, он упал на 3.9%, что также негативно сказалось на фондовых и облигационных рынках. Уровень $77,700-$78,000, который стал следующей зоной поддержки после падения ниже $82,000, теперь испытывает полное давление со стороны макроэкономических факторов.
Макроэкономическое давление на Биткойн
Как актив, не приносящий дохода, Биткойн теперь конкурирует с казначейскими облигациями, которые предлагают доходность в диапазоне 4.5%-5.1%. Это создает дополнительные затруднения для инвесторов, так как растет альтернативная стоимость удержания Биткойна. Данные от K33 показывают, что 30-дневная корреляция Биткойна с фьючерсами на Nasdaq превышает 0.7, а бета-коэффициент Биткойна к падениям акций, как правило, возрастает, когда Nasdaq испытывает сильные продажи.
Оба этих канала активно действуют в текущей распродаже, и макроэкономическая обстановка оставляет Федеральной резервной системе США мало возможностей для смягчения денежно-кредитной политики. В апреле индекс потребительских цен (CPI) ускорился до 3.8% в годовом исчислении, увеличившись с 3.3% в марте, в то время как базовый CPI остался на уровне 2.8%. Индекс цен на энергию вырос на 17.9% за последние 12 месяцев.
Динамика цен на нефть и ее влияние на рынок
На 15 мая цена WTI составила $105.42, увеличившись на 4.2% за день и на 11.33% за месяц, в то время как Brent достиг $109.26, увеличившись на 3.35%. Модели Trading Economics прогнозируют, что Brent достигнет $111.28 к концу квартала, а HSBC повысил свой прогноз на 2026 год до $95, предполагая, что средняя цена Brent составит $110, если соглашение о поставках будет достигнуто только к концу лета.
Данные Университета Мичигана показывают, что ожидания инфляции на следующий год составляют 4.5% в мае, в то время как заявление FOMC Федеральной резервной системы в апреле подтвердило необходимость оценки инфляции перед смягчением политики, что также удерживает барьер для политического облегчения на высоком уровне.
Инвестиционные потоки в Биткойн и их влияние на рынок
Компания CoinShares сообщила, что инвестиционные продукты Биткойна привлекли $706.1 миллиона в виде притоков за неделю, завершившуюся 11 мая, что свидетельствует о сильном интересе со стороны институциональных инвесторов. Однако данные от Farside Investors показывают, что с тех пор интерес к Биткойну снизился: 13 мая произошли оттоки в размере $630.4 миллиона, 14 мая — притоки в $131.3 миллиона, а 15 мая — оттоки в $290.4 миллиона.
Эта последовательность оттоков в два из трех дней ослабляет поддержку на уровне $78,000 в тот момент, когда она нуждается в защите, так как именно эта поддержка поглощала макроэкономические ветры в предыдущие недели.
Карта поддержки и уровни цен
Текущий внутридневной минимум на уровне $77,716.09 помещает Биткойн прямо в зону поддержки, и закрытие выше $78,000 сохраняет коррекцию в техническом плане. Решительное падение ниже $77,700 откроет следующую последовательность снижения, где $76,500 станет первой целью для медведей. Если медведи подтвердят пробой, то следующим уровнем станет $75,000, который является круглым числом, где покупатели на падении исторически должны показать свою уверенность.
Дальнейшее снижение приведет к уровню $73,000-$74,000, диапазону, который переосмыслит откат как макроэкономическое сокращение ликвидности на рисковых активах. Восстановление выше $80,000 станет первым шагом к нейтрализации медвежьей установки, так как закрытие выше этого уровня прервет последовательность нижних минимумов за последние две сессии и создаст технически чистую перезагрузку.
Что можно ожидать от рынка
Если доходность 10-летних облигаций вернется ниже 4.50%, а цены на нефть снизятся с текущих уровней выше $105 за баррель, и потоки ETF станут положительными, Биткойн сможет вернуть уровень $80,000. Это восстановление прервет последовательность нижних минимумов за последние две сессии и создаст условия для повторного тестирования уровня $82,000, который является уровнем 200-дневной экспоненциальной скользящей средней, ниже которого Биткойн закрылся 13 мая.
Закрытие выше $82,000 превратит снижение, вызванное доходностью, в неудачное пробитие, открывая путь к высоким $80,000, переосмысливая прошедшую неделю как коррекционное движение с сохранением основной теории накопления.
Заключение
Если Биткойн закроется ниже $77,700, а доходность казначейских облигаций останется на уровне около 4.60% с продолжающимися оттоками ETF, это подтвердит пробой поддержки. Уровень $76,500 станет первой целью для медведей, где они смогут подтвердить пробой, и коррекция войдет в новую фазу снижения. Следующий уровень, на который стоит обратить внимание, это $75,000, где покупатели на падении исторически должны поглотить предложение с реальной уверенностью. Устойчивое движение ниже $75,000 может привести Биткойн к зоне $74,000-$73,000, что переосмыслит коррекцию как макроэкономическое сокращение ликвидности, затрагивающее как акции, так и облигации, и распространяющееся на Биткойн.
