Бразильская биржа B3 запускает DIGY11 — новый ETF, отслеживающий привилегированные акции Bitcoin-казначейских компаний

Бразильская фондовая биржа B3 получила новый биржевой инвестиционный фонд (ETF) под тикером DIGY11, который отслеживает привилегированные акции компаний, держащих значительные объемы Bitcoin на своих балансах. Продуктовая страница DIGY11 от OranjeBTC 15 сентября отметила фонд как «уже на B3» и отобразила стоимость в размере 10,04 бразильского реала за паевую единицу. Обновленный статус сигнализировал о том, что бразильские инвесторы получили доступ к фонду, связанному с Bitcoin-казначейскими компаниями, без необходимости покупать сам Bitcoin.

Что представляет собой DIGY11

DIGY11 не является спотовым Bitcoin-ETF и не стремится повторять динамику цены Bitcoin. Фонд следует за индексируемым в бразильских реалах индексом MarketVector, состоящим из привилегированных акций, выпущенных компаниями, чьи балансы включают существенные объемы Bitcoin. Таким образом, продукт ориентирован не на прямую экспозицию к криптовалюте, а на доходные инструменты корпоративного капитала, связанные с цифровыми активами.

Биржа B3 сообщила, что торги на вторичном рынке не начнутся, как планировалось, 11 сентября, по запросу управляющей компании фонда. Позднее на продуктовой странице DIGY11 были указаны чистые активы в размере 27,5 млн бразильских реалов и чистая стоимость активов на паевую единицу в 10,00 реалов по состоянию на 11 сентября, что отличается от значения 10,04 реала, отображенного 15 сентября.

Структура портфеля фонда

Раскрытый портфель фонда по состоянию на 11 сентября был сконцентрирован в Strategy — крупнейшей из двух американских Bitcoin-казначейских компаний, представленных в составе. Привилегированные акции STRC от Strategy составили 74,29% активов. Привилегированные акции SATA от Strive заняли 4,88%, тогда как 20,83% приходилось на денежные средства в реалах и маржинальное обеспечение, выделенное под валютный хедж.

Инфографика, сопровождающая продукт, демонстрирует распределение портфеля DIGY11 на 11 сентября между привилегированными акциями Strategy и Strive, денежными средствами и маржинальным обеспечением по валютному хеджу.

STRC и SATA представляют собой бессрочные привилегированные ценные бумаги с переменной ставкой. Их стоимость зависит от дивидендной политики эмитентов, структуры капитала и рыночных условий, включая влияние цен Bitcoin на балансы компаний. Strategy и Strive не предоставляют находящиеся у них Bitcoin в качестве обособленного обеспечения по этим привилегированным акциям.

Дивидендные ставки и условия выплат

В августовском раскрытии Strategy указала годовую ставку по STRC на уровне 12% и объявила о выплатах дважды в месяц. SATA от Strive выплачивается в рабочие дни после ежемесячных решений совета директоров, согласно раскрытию компании. Обе ставки могут изменяться, и ни одна из них не является гарантированной доходностью для инвесторов DIGY11.

DIGY11 нацелен на ежемесячные распределения в бразильских реалах, когда это применимо, а его валютный хедж предназначен для снижения изменений курса доллара к реалу. OranjeBTC представляет потенциальную годовую доходность на уровне ставки CDI — межбанковского ориентира Бразилии — плюс 3–5%. Компания обозначает этот диапазон как иллюстративную оценку и указывает, что расчет исключает изменения стоимости паевой единицы DIGY11.

Издержки фонда и влияние на доходность

Расходы фонда дополнительно отделяют выплаты по привилегированным акциям от доходности инвестора. DIGY11 взимает годовую комиссию за управление в размере 0,90% и не менее 0,055% в год за администрирование и хранение, не считая других возможных издержек.

В результате формируется локальный продукт доходности по привилегированным бумагам, распределения и стоимость паевой единицы которого могут меняться в зависимости от эмитентов, ценных бумаг и хеджа. На продуктовой странице также указано, что доходность и распределения не гарантированы, а фонд не имеет защиты FGC.

Контекст и значение для рынка

Запуск DIGY11 отражает растущий интерес бразильских инвесторов к инструментам, связанным с Bitcoin, без прямой покупки криптовалюты. Фонд предлагает локальную экспозицию к привилегированным акциям компаний, чьи балансы содержат значительные объемы Bitcoin, что отличает его от спотовых криптовалютных ETF. При этом структура продукта предполагает зависимость от корпоративных решений эмитентов и рыночной конъюнктуры.

B3, как одна из крупнейших бирж региона, продолжает расширять линейку продуктов, связанных с цифровыми активами. Появление DIGY11 демонстрирует стремление местных управляющих компаний предлагать альтернативные способы получения дохода от криптовалютной тематики через традиционные финансовые инструменты.

Заключение

DIGY11 стал новым ETF на бразильской бирже B3, ориентированным на привилегированные акции Bitcoin-казначейских компаний, прежде всего Strategy и Strive. Фонд не отслеживает цену Bitcoin напрямую и предлагает доходный продукт с валютным хеджем, ежемесячными распределениями и потенциальной доходностью в диапазоне CDI плюс 3–5%. Однако доходность и распределения не гарантированы, а стоимость паевой единицы может меняться под влиянием эмитентов, ценных бумаг и хеджа. Запуск DIGY11 расширяет возможности бразильских инвесторов на рынке инструментов, связанных с цифровыми активами, через традиционную биржевую инфраструктуру.