Nasdaq поставил Avalanche Treasury на счетчик: две причины для делистинга
Компания Avalanche Treasury Corporation (AVAT), созданная для управления резервами в токенах AVAX, получила от биржи Nasdaq уведомление о несоответствии листинговым требованиям. У компании есть время до 2 февраля 2027 года, чтобы устранить два нарушения, связанных с падением цены акций и рыночной стоимости ценных бумаг ниже установленных пороговых значений. Ситуация осложняется тем, что для восстановления соответствия потребуется не только рост котировок, но и существенное увеличение общей капитализации, что делает задачу нетривиальной.
Суть предупреждения Nasdaq
На прошлой неделе Nasdaq уведомила AVAT о том, что цена закрытия ее акций оставалась ниже $1, а рыночная стоимость зарегистрированных ценных бумаг не достигала $35 миллионов на протяжении 33 последовательных торговых дней. Эти два показателя являются ключевыми для продолжения листинга на бирже. На момент публикации материала акции AVAT торговались в районе $0,32, что означает необходимость роста более чем в три раза для достижения минимального порога в $1. Однако даже это не решит вторую проблему, так как рыночная стоимость ценных бумаг должна восстановиться как минимум до $35 миллионов.
Важно отметить, что данные уведомления не приводят к немедленному делистингу. Акции компании продолжают торговаться на площадке Nasdaq Capital Market. Тем не менее, для подтверждения соответствия требованиям биржи AVAT необходимо удерживать каждый из показателей выше установленного минимума в течение как минимум 10 последовательных торговых дней. Только после этого Nasdaq официально подтвердит устранение нарушений. На данный момент компания не раскрыла окончательный план действий по исправлению ситуации.
Возможные пути решения проблемы
Два выявленных дефицита могут потребовать различных подходов к их устранению. В качестве одного из вариантов решения проблемы с минимальной ценой предложения AVAT рассматривает обратный сплит акций (консолидацию). В определенных условиях это может дать компании право на дополнительный 180-дневный период для восстановления соответствия. Однако обратный сплит сам по себе не увеличивает совокупную рыночную стоимость, которую Nasdaq учитывает при проведении второго теста. Это означает, что AVAT потребуется либо восстановление рыночной оценки собственного капитала, либо поиск иного пути для достижения соответствия требованиям.
Подобная ситуация уже возникала ранее с другими компаниями, ориентированными на криптовалютные резервы. Например, AVAX One, еще одна компания, специализирующаяся на управлении активами в экосистеме Avalanche, столкнулась с аналогичным давлением со стороны Nasdaq в начале этого года. В июне компания провела обратный сплит акций в пропорции 1 к 12 после падения цены ниже минимального требования в $1. Впоследствии AVAX One восстановила соответствие требованиям биржи.
История и структура AVAT
Компания AVAT появилась в результате объединения со специальной компанией по приобретению (SPAC) Mountain Lake Acquisition Corp. Сделка, объявленная с оценкой более чем в $675 миллионов, была призвана создать институциональный инструмент для работы с токенами Avalanche. Согласно отчетности, AVAT владеет более чем 15 миллионами AVAX, включая более 7,2 миллиона токенов, находящихся в стейкинге. Часть активов также используется для обеспечения финансовых соглашений, включая кредит FalconX на сумму $25 миллионов и отдельный кредитный механизм Galaxy Digital на $10 миллионов.
Важно подчеркнуть, что изначально компания позиционировалась не просто как инструмент для накопления AVAX. Стратегия AVAT предполагает активное размещение капитала в экосистеме Avalanche через стейкинг, развитие инфраструктуры и стратегические инвестиции. Такой подход должен был отличать компанию от других криптовалютных казначейств, чье благосостояние напрямую зависит от колебаний цены одного токена.
Контекст рынка и давление на сектор
Текущая ситуация с AVAT является частью более широкой тенденции, в которой новые криптовалютные казначейские компании пытаются диверсифицировать свой бизнес и снизить зависимость от волатильности одного актива. Однако поддерживать это различие становится все сложнее на фоне ослабления криптовалютного рынка, которое оказывает давление на весь сектор. На прошлой неделе стало известно, что Trump Media, Crypto.com и Yorkville отказались от запланированной сделки по созданию казначейства CRO на сумму $6,42 миллиарда, сославшись на рыночные условия и изменение приоритетов бизнеса и заинтересованных сторон.
Эти события демонстрируют, что даже крупные и хорошо финансируемые проекты сталкиваются с серьезными вызовами в текущей рыночной конъюнктуре. Для AVAT успешное преодоление текущих трудностей будет зависеть не только от восстановления цены акций, но и от способности убедить рынок в долгосрочной ценности своей стратегии, выходящей за рамки простого владения токенами.
Заключение
Avalanche Treasury Corporation оказалась в сложной ситуации, имея два параллельных дефицита по листинговым требованиям Nasdaq. До 2 февраля 2027 года компании предстоит найти способ не только поднять цену акций выше $1, но и увеличить рыночную стоимость ценных бумаг до $35 миллионов. Обратный сплит может решить первую проблему, но не вторую, что потребует от менеджмента более комплексных мер по повышению инвестиционной привлекательности. Учитывая нестабильность криптовалютного рынка и недавние примеры отказа от крупных сделок в этом секторе, перспективы AVAT остаются неопределенными. Ближайшие месяцы покажут, сможет ли компания найти эффективную стратегию для сохранения своего места на бирже и реализации заявленной миссии по развитию экосистемы Avalanche.