Банковское лобби пытается остановить прогресс CLARITY Act по стейблкоинам перед запланированным обсуждением

В Соединенных Штатах банки активизировали свои усилия по лоббированию, чтобы затормозить принятие CLARITY Act, несмотря на то, что ключевые законодатели страны сигнализируют о стремительном графике, который может привести к подписанию законопроекта президентом до 4 июля. Конфликт в законодательной сфере сосредоточен вокруг Digital Asset Market Clarity Act, обширной регуляторной рамки, которая получила поддержку обеих партий в Палате представителей в июле 2025 года.

На протяжении нескольких месяцев законопроект застрял в Сенате из-за спорного положения, касающегося стейблкоинов и возможности цифровых активов предлагать доход своим клиентам. Хотя недавний компромисс, достигнутый с участием обеих партий, был направлен на устранение этого препятствия, банковский сектор теперь публично отвергает предложенный текст, утверждая, что он угрожает основам местного кредитования и рискует вызвать массовый вывод капитала.

Сложности с регулированием стейблкоинов

Суть спора заключается в том, как CLARITY Act регулирует стейблкоины с доходом. Коалиция крупных торговых ассоциаций, включая Американскую ассоциацию банкиров, Институт банковской политики, Ассоциацию потребительских банков, Финансовый форум и Независимую ассоциацию местных банкиров Америки, на этой неделе выступила с совместным заявлением, критикуя язык, предложенный сенаторами Томом Тиллисом и Анджелой Алсобрукс.

Хотя банковские группы признали общую цель сенаторов запретить прямую выплату дохода и процентов по стейблкоинам, они утверждают, что текущий текст Раздела 404 полон лазеек. Коалиция настаивает на том, что законодательство все еще позволяет цифровым активам и посредникам распределять вознаграждения, связанные с программами членства, при условии, что они не рассчитываются или не распределяются так же, как традиционные банковские проценты.

Для традиционного финансового сектора это различие не имеет значения. Торговые группы утверждают, что разрешение криптофирмам рассчитывать допустимые вознаграждения на основе продолжительности обслуживания клиентов, баланса счетов и стажа явно стимулирует бездействие стейблкоинов. Традиционные учреждения полагаются на то, что эти бездействующие средства остаются на депозитных счетах для финансирования роста сообществ.

Согласно внутренним исследованиям коалиции, распространение стейблкоинов с доходом может отвести достаточно ликвидности, чтобы сократить доступный капитал для потребительских, малых бизнесов и сельскохозяйственных кредитов на целых 20%. Тем временем, рыночная разведка указывает на растущее разделение внутри более широкого финансового сектора по поводу этого противодействия.

Сенаторы не собираются отступать

Столкнувшись с перспективой развала своего компромисса, законодатели начинают противостоять требованиям банковского лобби. Сенатор Тиллис, который возглавил положение о стейблкоинах, защитил предложенный текст как результат упорной борьбы, который успешно нейтрализует конкретную угрозу вывода депозитов, не подавляя при этом инновации в отрасли.

Тиллис отметил, что банковская индустрия не была удивлена текстом, заявив, что традиционные финансовые участники имели возможность участвовать в переговорах в течение нескольких месяцев и предоставлять прямую обратную связь. Он утверждал, что текущий текст явно запрещает вознаграждения по стейблкоинам, которые функционально имитируют банковские проценты.

Хотя он допускает, что цифровые активные компании могут использовать другие операционные структуры вознаграждений, Тиллис предостерег от того, чтобы стремление к идеальному законопроекту сорвало более широкую регуляторную определенность, которая так необходима отрасли. Замечания сенатора подчеркивают растущее недовольство на Капитолийском холме по поводу изменяющихся требований банковского сектора.

Он предположил, что некоторые фракции в традиционных финансах могут просто противостоять принятию CLARITY Act в целом, рассматривая дебаты о доходах по стейблкоинам не как недостаток политики, а как удобный механизм для бесконечного затягивания законодательства.

Необходимость быстрого действия в Сенате

Пока лоббистская битва разгорается вне стен Сената, график продвижения законодательства стремительно ускоряется. Сенатор Синтия Луммис, председатель подкомитета Сената по цифровым активам, недавно призвала к действию, требуя прекратить годы регуляторной неопределенности, которые заставили отечественные компании по цифровым активам работать в тени.

Луммис подчеркнула, что более широкая структура рынка, наряду со спорными положениями о стейблкоинах, завершена. Она заявила: «Отрасль цифровых активов ждала достаточно долго. Бизнесы принимают решения о том, где строить СЕЙЧАС, и без четких правил слишком многие уйдут за границу. Мы должны завершить Clarity сейчас. Финансовое будущее Америки зависит от этого.»

Примечательно, что председатель банковского комитета Сената Тим Скотт публично подтвердил, что законодатели «работают над двупартийным обсуждением в мае для продвижения структуры рынка цифровых активов». Эта срочность была подтверждена сенатором Берни Морино во время недавнего выступления на конференции Solana Accelerate USA.

Оптимизм на рынке и структурные ставки

Ставки для экосистемы цифровых активов США огромны. CLARITY Act предназначен для фундаментального изменения того, как правительство взаимодействует с цифровыми рынками, устанавливая долгожданные юрисдикционные границы между Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) и Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC).

Помимо регулирования стейблкоинов, законопроект пытается установить четкие операционные стандарты для хранителей активов, участников децентрализованных финансов (DeFi) и платформ обмена, предлагая критически важные безопасные гавани для валидаторов сети и операторов узлов. Сторонники законодательства утверждают, что неудача в принятии законопроекта до августовского перерыва может привести к постоянному выводу капитала, фактически уступив доминирование США в сфере цифровых активов зарубежным юрисдикциям.

Несмотря на трения со стороны банковского лобби, рыночные настроения стремительно улучшаются. Видные руководители отрасли, включая генерального директора Ripple Брэда Гарлингхауса и генерального директора Coinbase Брайана Армстронга, недавно отметили значительный структурный сдвиг в законодательном оптимизме. Это настроение отражается на рынках цифровых прогнозов, которые в настоящее время оценивают вероятность принятия CLARITY Act в 2026 году более чем в 60%.

По мере приближения обсуждения 11 мая предстоящие недели станут испытанием для того, сможет ли двупартийный импульс наконец преодолеть сопротивление традиционных финансов.

Заключение

Таким образом, текущая ситуация вокруг CLARITY Act и его положения о стейблкоинах демонстрирует сложный баланс интересов между традиционными финансовыми учреждениями и новыми цифровыми активами. В условиях растущего давления со стороны банковского лобби и стремления законодателей к принятию ясных правил, будущее цифровых активов в США остается неопределенным. Однако оптимизм на рынке и поддержка со стороны ключевых законодателей могут сыграть решающую роль в продвижении этого важного законопроекта вперед. Время покажет, удастся ли преодолеть существующие препятствия и обеспечить необходимую регуляторную ясность для цифровой экономики.