BlackRock подает заявки на два новых токенизированных денежного рынка, обходя проблемы с доходностью Clarity
Компания BlackRock ускоряет свои усилия по интеграции доходов Уолл-стрит в блокчейн, подавая документы в регуляторы США для запуска пары токенизированных денежных фондов. Этот шаг представляет собой значительное усиление стратегии крупнейшего управляющего активами, направленной на объединение традиционных финансовых инструментов с быстро развивающейся экосистемой цифровых активов.
Новые фонды BlackRock
Согласно поданным 8 мая документам в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC), крупнейший в мире управляющий активами намерен выпустить цифровые акции для существующего многомиллиардного казначейского фонда, а также создать совершенно новый инструмент, специально предназначенный для крипто-рынка. Двойной запуск нацелен на растущую демографию инвесторов, которые предпочитают хранить свои активы в цифровых кошельках и стейблкоинах, а не в традиционных брокерских счетах. Это также укрепляет позицию BlackRock как доминирующего поставщика инфраструктуры для развивающегося сектора токенизированных реальных активов (RWA).
Продукты BSTBL и BRSRV
Первый из двух предлагаемых продуктов будет токенизировать часть фонда BlackRock Select Treasury-Based Liquidity Fund (BSTBL). Этот взаимный фонд объемом 6,1 миллиарда долларов, который работает в соответствии с строгими требованиями качества и диверсификации Правила 2a-7 Закона об инвестиционных компаниях 1940 года, теперь предложит блокчейн-акции, которые будут функционировать параллельно с традиционными институциональными акциями. Токенизированные ценные бумаги BSTBL планируется запустить на сети Ethereum.
Подобно своему традиционному аналогу, цифровой класс будет придерживаться консервативной инвестиционной стратегии, выделяя 100% своих активов на наличные средства, казначейские векселя США и краткосрочные правительственные репо-соглашения. Портфель будет иметь средний срок погашения в 60 дней или менее, что обеспечит высокую ликвидность и минимальный риск.
Второй файл представляет собой новый токенизированный продукт: BlackRock Daily Reinvestment Stablecoin Reserve Vehicle (BRSRV). В отличие от акций BSTBL, которые будут эксклюзивно на Ethereum, BRSRV предназначен для многосетевого развертывания, что максимизирует его совместимость в децентрализованной сети. Фонд построен как продукт денежного рынка, обеспеченный казначейскими активами, и отражает строгий профиль базовых активов BSTBL. Это означает, что он сосредоточен исключительно на краткосрочных обязательствах правительства США со сроками погашения менее 93 дней.
Стратегия в свете закона GENIUS
Аналитики отрасли рассматривают подачу заявки на BRSRV как высоко стратегический маневр, направленный на использование меняющегося регуляторного ландшафта в США, особенно Закона о руководстве и установлении национальных инноваций для стейблкоинов (GENIUS). Эксперты рынка предполагают, что BlackRock позиционирует фонд как соответствующий, приносящий доход резервный актив для эмитентов стейблкоинов в рамках предстоящей законодательной структуры.
Управляющий активами уже глубоко вовлечен в эту сферу, в настоящее время управляя примерно 65 миллиардами долларов существующих резервов стейблкоинов. Примечательно, что BlackRock недавно подал комментарий в Управление контролера валюты (OCC) относительно предложенной структуры для разрешенных эмитентов платежных стейблкоинов (PPSIs). В письме BlackRock выступила за гибкую, основанную на принципах регуляторную среду, официально поддерживая предложенный OCC вариант «A».
Этот предпочтительный регуляторный путь включает количественный безопасный портфель с 10% ежедневной и 30% недельной ликвидностью, наряду с лимитом концентрации в 40% и предельным сроком погашения в 20 дней. Ключевым моментом является то, что BlackRock призвала OCC позволить фондам денежного рынка с расчетами в тот же день учитываться при расчете этих недельных ликвидных порогов, что будет напрямую выгодно таким инструментам, как BRSRV.
Рынок токенизации и философия BlackRock
Тем временем агрессивный запуск продуктов BlackRock происходит на фоне расширяющегося рынка финансовых активов на основе блокчейна. Согласно данным трекера rwa.xyz, распределенная стоимость токенизированного рынка сейчас превышает 30 миллиардов долларов, разделенных между более чем 767 000 инвесторов. Это означает впечатляющее ускорение на 10 миллиардов долларов только с января 2026 года.
BlackRock уже занимает значительную долю этого рынка. Его существующий продукт BUIDL занимает четвертое место среди токенизированных фондов в мире с оценочной стоимостью более 2,4 миллиарда долларов. Корпоративная философия, лежащая в основе этих запусков продуктов, была четко изложена ранее в этом году председателем и генеральным директором BlackRock Ларри Финком. В своем ежегодном письме акционерам Финк охарактеризовал цифровые активы как важные инструменты для модернизации глобальных финансов, предостерегая, что текущая экономическая модель США оставляет слишком много работников среднего класса позади.
Финк утверждал, что традиционная финансовая система непропорционально вознаграждает существующих владельцев активов. Записывая право собственности на активы в цифровых реестрах, по его мнению, отрасль может значительно сократить трение, затраты и время, необходимые для перемещения ценных бумаг, в конечном итоге демократизируя доступ. Он написал: «Половина населения мира носит цифровой кошелек на своем телефоне. Представьте, если бы этот же цифровой кошелек также позволял вам инвестировать в широкий спектр компаний на долгий срок — так же легко, как отправка платежа.»
Сравнивая текущее состояние токенизации с интернетом 1996 года, Финк признал, что интеграция блокчейна не заменит старую модель за одну ночь. Вместо этого он рассматривает такие продукты, как недавно поданные денежные фонды, как необходимые мосты, соединяющие устаревшую финансовую инфраструктуру с будущим цифрового распределения, при условии, что политики установят четкие стандарты риска контрагента и проверки цифровой идентичности.
Заключение
Таким образом, подача заявок BlackRock на новые токенизированные денежные фонды подчеркивает растущий интерес к интеграции традиционных финансовых инструментов с инновационными решениями на основе блокчейна. Это также указывает на потенциальные изменения в законодательстве и регуляции, которые могут повлиять на будущее стейблкоинов и цифровых активов в целом. В условиях стремительного развития рынка и изменения потребностей инвесторов, BlackRock демонстрирует свою готовность адаптироваться и использовать новые возможности, что может оказать значительное влияние на финансовую индустрию в будущем.
