Спотовый спрос на Bitcoin упал самыми быстрыми темпами с января — что происходит?

Цена Bitcoin на прошлой неделе испытывала значительное понижательное давление, и падение спотового спроса может быть одним из факторов этого спада, согласно данным главы исследовательского отдела CryptoQuant. За последние несколько дней первая криптовалюта потеряла в стоимости, и аналитики пытаются определить причины текущей коррекции. На фоне общей неопределенности на рынке цифровых активов инвесторы внимательно следят за ключевыми ончейн-индикаторами, которые могут указать на дальнейшее направление движения цены.

Спотовый спрос на Bitcoin упал до -40 000 BTC

В посте на платформе X от 22 мая глава исследовательского отдела CryptoQuant Хулио Морено сообщил, что спотовый спрос на Bitcoin снижается в течение последних нескольких недель. Это ончейн-наблюдение происходит на фоне того, что ведущая криптовалюта, по-видимому, испытывает трудности под значительным медвежьим давлением. Соответствующим индикатором здесь является метрика Apparent Demand, которая отслеживает спрос путем сравнения недавно добытых BTC с количеством монет, которые не перемещались в течение определенного периода. Этот ончейн-показатель дает представление об аппетите инвесторов и может использоваться для расшифровки различных фаз рынка, особенно в долгосрочной перспективе.

Используя эту метрику в качестве ориентира, Морено сообщил, что спотовый спрос на Bitcoin падает самыми быстрыми темпами с 10 января. Когда индикатор Apparent Demand сократился в начале января, цена Bitcoin упала до отметки около 90 000 долларов, прежде чем отскочить до 98 000 долларов (вместе с восстановлением спроса). Однако Apparent Demand находился в состоянии масштабного спада большую часть первого квартала, прежде чем развернуться в начале апреля. В сопровождении соразмерного роста цены Bitcoin спрос на монету на спотовом рынке улучшался большую часть предыдущего месяца.

Текущее состояние индикатора Apparent Demand

Как видно на графике, ончейн-метрика снизилась до самого низкого уровня с начала января. Данные CryptoQuant показывают, что 30-дневная сумма Apparent Demand составляет около -40 000 BTC. Хотя трудно определить точную причину недавнего спада спотового спроса на BTC, плохие показатели американских биржевых инвестиционных фондов (ETF) могут быть хорошей отправной точкой для анализа. Тем не менее, когда Морено спросили о вкладе спотовых Bitcoin ETF в эту тенденцию, он ответил, что биржевые фонды составляют лишь небольшую часть роста спроса на BTC. Это указывает на то, что основное давление исходит от других участников рынка, возможно, от долгосрочных держателей или крупных майнинговых пулов.

Снижение спроса на спотовом рынке происходит на фоне общей макроэкономической неопределенности и ужесточения денежно-кредитной политики в некоторых странах. Инвесторы, обеспокоенные возможной рецессией, могут предпочитать фиатные валюты или традиционные активы, что снижает приток капитала в криптовалюты. Кроме того, недавние новости о регуляторных действиях в отношении крупных криптобирж также могли повлиять на настроения участников рынка, заставляя их занимать выжидательную позицию.

Coinbase Premium упал до самого низкого уровня с февраля

В то же время Coinbase Premium Gap, который дает представление об аппетите институциональных инвесторов в США, также подтверждает тезис о снижении спроса на спотовом рынке Bitcoin. Согласно данным CryptoQuant, выделенным аналитиком Maartunn, Coinbase, крупнейшая криптовалютная биржа в США, наблюдает самое значительное давление продавцов с февраля. Это очевидное снижение спроса совпало с последним падением цены Bitcoin. Следовательно, можно с уверенностью сказать, что для восстановления цены первой криптовалюты необходимо улучшение аппетита инвесторов на спотовом рынке.

Индикатор Coinbase Premium Gap измеряет разницу в цене Bitcoin на бирже Coinbase по сравнению с другими платформами. Когда этот показатель становится отрицательным, это обычно означает, что институциональные инвесторы продают активы с дисконтом, что указывает на медвежий настрой. Текущее значение индикатора на самом низком уровне с февраля подчеркивает, что крупные игроки, вероятно, сокращают свои позиции, опасаясь дальнейшего снижения цены. Это может быть связано с фиксацией прибыли после недавнего ралли или с перераспределением капитала в другие активы.

Влияние на цену Bitcoin и рыночные перспективы

На момент написания статьи цена BTC составляет около 75 600 долларов, что отражает падение на 2,5% за последние сутки. Снижение спроса на спотовом рынке оказывает прямое давление на цену, так как количество продавцов превышает количество покупателей. Если тенденция сохранится, Bitcoin может протестировать более низкие уровни поддержки, возможно, в районе 70 000 долларов. Однако некоторые аналитики считают, что текущая коррекция является здоровой и необходимой для консолидации перед следующим этапом роста.

Важно отметить, что, несмотря на падение спроса, долгосрочные держатели Bitcoin продолжают накапливать монеты, что может свидетельствовать о вере в будущий рост. Кроме того, халвинг, который произошел в апреле, сократил вознаграждение майнеров, что теоретически должно снизить давление продавцов в долгосрочной перспективе. Тем не менее, для краткосрочного восстановления цены необходимо, чтобы спотовый спрос начал расти, что может произойти при появлении позитивных новостей или улучшении макроэкономической ситуации.

Заключение

Падение спотового спроса на Bitcoin самыми быстрыми темпами с января является тревожным сигналом для рынка. Индикатор Apparent Demand, показывающий снижение до -40 000 BTC, и Coinbase Premium Gap на самом низком уровне с февраля указывают на ослабление интереса со стороны как розничных, так и институциональных инвесторов. Хотя точные причины этого спада остаются неясными, сочетание регуляторных рисков, макроэкономической неопределенности и фиксации прибыли после предыдущего роста, вероятно, играет ключевую роль. Для восстановления цены Bitcoin необходимо, чтобы спрос на спотовом рынке начал расти, что может произойти только при улучшении общего настроения на рынке и появлении новых катализаторов роста. Инвесторам рекомендуется внимательно следить за ончейн-данными и макроэкономическими индикаторами, чтобы своевременно реагировать на изменения рыночной ситуации.