Южная Корея представит правила для токенизированных ценных бумаг в июле на фоне развития регулирования криптовалют

Южнокорейские власти готовятся опубликовать детальные правила, касающиеся выпуска, инфраструктуры и обращения токенизированных ценных бумаг, поскольку страна активизирует усилия по внедрению регулирования рынка криптовалют, запланированного на 2027 год. Этот шаг является частью более широкой стратегии по созданию правовой базы для цифровых активов и защите инвесторов.

FSC планирует опубликовать правила для токенизированных ценных бумаг в июле

В пятницу Комиссия по финансовым услугам Южной Кореи (FSC) объявила, что готовится представить свою нормативную базу для токенизированных ценных бумаг в июле. Это заявление было сделано в ходе второго заседания совместного государственно-частного «Совета по токенизированным ценным бумагам», который был запущен в марте текущего года. Ранее в этом году Национальное собрание приняло Закон об институционализации токенизированных ценных бумаг, который вступит в силу 4 февраля 2027 года. Данный закон вносит поправки в Закон об электронных ценных бумагах и Закон о рынках капитала.

Вносимые изменения позволят квалифицированным эмитентам выпускать токенизированные ценные бумаги с использованием технологии распределенного реестра. Кроме того, такие продукты смогут обращаться в качестве инвестиционных контрактных ценных бумаг через брокерские компании и других лицензированных посредников. Заместитель председателя FSC Квон Дэ Ён подчеркнул, что «будущая экосистема токенизированных ценных бумаг должна найти баланс между инновациями и доверием». В связи с этим регулятор рассматривает меры по упорядочению нормативных актов и руководящих принципов для Закона о токенизированных ценных бумагах.

Ожидается, что FSC также разработает поэтапную дорожную карту для токенизации существующих стандартизированных ценных бумаг, таких как акции и облигации, а также для проведения расчетов в блокчейне, опираясь на международную практику. Обсуждая наилучшие практики определения критериев допуска и базовых активов, Квон Дэ Ён заявил, что FSC будет «придерживаться фундаментальных принципов рыночного порядка и защиты инвесторов, но не будет применять односторонний регуляторный подход». Примечательно, что регулятор планирует разрешить выпуск дробных инвестиционных ценных бумаг путем объединения базовых активов одного типа в определенном диапазоне.

Баланс между инновациями и защитой инвесторов

Заместитель председателя FSC также пояснил, что позиция правительства заключается в создании рыночной структуры, которая повышает эффективность торговли, обеспечивает добросовестную конкуренцию и защищает пользователей. Он добавил, что регулятор введет торговые лимиты на внебиржевых площадках «таким образом, чтобы обеспечить расширение первоначальной рыночной ликвидности, одновременно систематизируя защиту инвесторов, чтобы эти лимиты не стали барьером, подавляющим инновации». Такой подход призван предотвратить чрезмерную волатильность и манипуляции на ранних этапах развития рынка токенизированных активов.

Разработка правил для токенизированных ценных бумаг происходит на фоне активного продвижения Южной Кореи в сфере регулирования цифровых активов и местного криптовалютного рынка. За последние несколько лет страна работала над созданием всеобъемлющей нормативной базы для надзора за криптоиндустрией и защиты пользователей. Помимо Закона об институционализации токенизированных ценных бумаг, правительство планирует внедрить Закон о подоходном налоге в 2027 году. Налоговые органы ускоряют разработку налоговой базы и системы отслеживания, чтобы положить конец многолетним задержкам.

Подготовка к внедрению криптоналогов

Как сообщалось ранее, Национальная налоговая служба Южной Кореи (NTS) объявила в прошлом месяце, что начала «полномасштабную подготовку» к внедрению давно откладываемого криптовалютного законодательства в январе следующего года. Согласно Закону о подоходном налоге, криптоактивы будут облагаться налогом по ставке 20%, которая с учетом местных налогов может достигать 22%, начиная с 1 января 2027 года. Финансовый орган планирует создать налоговую базу путем формального получения соответствующих данных от криптовалютных бирж, разработать руководство для налогоплательщиков, подлежащих налогообложению доходов от виртуальных активов, и определить критерии для расчета прироста капитала.

Несмотря на некоторые попытки отменить криптовалютный налог, включая законопроект, инициированный партией «Сила народа» (PPP), и петицию, собравшую более 30 000 подписей, недавние отчеты показывают, что шансы на отмену или отсрочку налога невелики. Парламентские петиции редко приводят к законодательным действиям, а власти настроены на внедрение налога в 2027 году. Между тем, южнокорейские законодатели неоднократно призывали правительство уделить первоочередное внимание законодательству о стейблкоинах, которое было отложено с конца 2025 года из-за разногласий между Банком Кореи (BOK) и FSC.

Заключение

Южная Корея последовательно движется к созданию комплексной системы регулирования цифровых активов. Публикация правил для токенизированных ценных бумаг в июле станет важным этапом на этом пути, закладывая основу для легального обращения инновационных финансовых инструментов. Одновременно с этим страна готовится к введению налогообложения криптовалют, что должно обеспечить прозрачность и пополнение бюджета. Несмотря на сохраняющиеся разногласия по поводу регулирования стейблкоинов, общий вектор на институционализацию крипторынка остается неизменным, что делает Южную Корею одним из ключевых игроков в формировании глобальных стандартов для цифровых финансов.