Падение цены Биткойна ниже $75,000 выявляет проблемы с спросом на фоне волны ликвидаций в $941 млн
Цена Биткойна впервые с середины апреля упала ниже отметки в $75,000, что вызвало обширное снижение на рынке цифровых активов. Данные от CryptoSlate показывают, что крупнейший цифровой актив снизился более чем на 3% за последние 24 часа, достигнув минимума в $74,255 после того, как в начале сессии торговался выше $77,000. Это движение вернуло Биткойн в ценовую зону, которая наблюдалась в апреле, когда рынок все еще восстанавливался после более широкого снижения рисковых активов.
Общее снижение на рынке криптовалют
Снижение цены Биткойна также затронуло более широкий рынок криптовалют, где Ethereum упал примерно на 5% до уровня около $2,065, а Hyperliquid, один из сильнейших исполнителей в последние недели, потерял более 7%, опустившись до примерно $55. Другие ведущие цифровые активы, включая XRP, Cardano, BNB, Solana и Dogecoin, также торговались ниже, так как давление на продажу усиливалось по всему рынку.
Это падение произошло несмотря на недавний регуляторный импульс вокруг Закона CLARITY, который помог повысить ожидания о том, что более четкая структура рынка в США может привлечь больше капитала в сектор. Вместо этого рыночные данные показали, что трейдеры вновь сосредоточили внимание на спросе, потоках фондов и кредитном плечо после того, как Биткойн не смог удержать уровень в $75,000.
Снижение спроса на спотовые Биткойны и отток ETF
Аналитики рынка связывают откат с комбинацией технической усталости и резким снижением институционального интереса. Глава исследований CryptoQuant Хулио Морено отметил, что спрос на спотовые Биткойны сокращается с самой высокой скоростью с 10 января, указывая на ослабление базового спроса на рынке, поскольку цена тестировала критическую техническую зону.
Это давление также проявляется в спотовых ETF на Биткойн в США, которые за последние две недели зафиксировали более $2 миллиардов в совокупных оттоках. Эти выводы стали одними из самых быстрых двухнедельных выходов из фондов и убрали источник спроса, который помогал стабилизировать Биткойн на ранних этапах ралли. Изменение потоков ETF имеет важное значение, поскольку спотовые фонды служили одним из основных каналов для институционального распределения в Биткойн.
Когда эти фонды получают притоки, эмитенты обычно должны приобретать Биткойн, чтобы поддержать выпуск новых акций. Когда фонды фиксируют оттоки, эта поддержка может обратиться, оставляя рынок более зависимым от прямых спотовых покупок и позиций по деривативам. В конечном итоге, последнее снижение Биткойна произошло после того, как актив столкнулся с сопротивлением на уровнях, которые ранее ограничивали восстановление.
Волна ликвидаций на рынке деривативов
Падение ниже $75,000 вызвало резкую волну ликвидаций на рынках криптовалютных деривативов, где трейдеры, использующие кредитное плечо, были вынуждены выйти из сделок, поскольку цены проходили через ключевые уровни. Данные от Coinglass показывают, что $941 миллионов в деривативных позициях были ликвидированы на рынке в течение 24 часов, что затронуло более 161,200 индивидуальных трейдеров, поскольку цены пробили ключевые уровни поддержки.
Контракты, связанные с Биткойном, пострадали больше всего, понеся более $378 миллионов в ликвидациях. Трейдеры деривативов Ethereum увидели, как примерно $255 миллионов в позициях были принудительно закрыты. Наибольший ликвидационный ордер на всех платформах произошел на бирже Bitget, где контракт на своп Биткойна на сумму $32.4 миллиона был ликвидирован.
Тем временем, бычьи трейдеры поглотили подавляющее большинство финансовых потерь. Ликвидации длинных позиций, которые представляют собой ставки на то, что цены продолжат расти, составили примерно $870 миллионов от общей суммы ликвидаций. В то же время трейдеры, удерживающие короткие позиции, потеряли всего $71.4 миллиона. Непропорциональное соотношение между ликвидациями длинных и коротких позиций показывает, что рынок был настроен на рост цен до распродажи.
Рынок Биткойна и его рискованные метрики
После этих событий метрики Биткойна на блокчейне указывают на то, что рынок входит в фазу значительного исторического стресса, что может еще больше повлиять на его цену. Жоао Уэдсон, генеральный директор аналитической компании Alphractal, подчеркнул расхождение в рискованной производительности двух крупнейших активов на рынке.
По словам Уэдсона, годовой коэффициент Шарпа Биткойна стал отрицательным, что указывает на среду с повышенным давлением и низкой эффективностью доходности относительно основного риска. В то же время коэффициент Шарпа Ethereum колебался около нуля, указывая на нейтральную среду, которая не предлагает инвесторам явного премиума за риск. Хотя данные рисуют мрачную картину в краткосрочной перспективе, Уэдсон отметил историческую оговорку.
Длительные периоды, в течение которых коэффициент Шарпа остается ниже нуля, обычно представляют собой худшие фазы риска к вознаграждению на рынке, но эти периоды интенсивного пессимизма и низкой эффективности часто совпадают с циклическими дном рынка. Аналитическая компания предостерегла, что текущие метрики не гарантируют, что рынок установил четкое дно. Однако данные подтверждают, что цифровые активы вошли в зону крайнего риска, стресса и подавленного настроения.
Заключение
Таким образом, падение цены Биткойна ниже $75,000 выявило не только проблемы с спросом, но и привело к значительным ликвидациям на рынке. Снижение интереса со стороны институциональных инвесторов и оттоки из ETF оказали давление на рынок, что привело к резкому падению цен. В условиях текущей неопределенности и слабого спроса на спотовые Биткойны, будущее криптовалютного рынка остается под вопросом. Инвесторы и трейдеры будут внимательно следить за дальнейшими изменениями, чтобы оценить, как эти факторы могут повлиять на цены в будущем.
