Биткойн ускоряется к отметке в $80,000, привлекая медведей, но они продолжают терпеть поражение
Биткойн продолжает свой рост к отметке в $80,000, в то время как участники рынка сталкиваются с комплексным пересечением геополитики Ближнего Востока, изменяющимися монетарными политиками и сильно искаженными деривативными рынками. Данные от CryptoSlate показывают, что недавний рост цифрового актива был вызван временным дипломатическим облегчением между США и Ираном. Однако структурные данные указывают на то, что текущее ценовое движение связано не только с макроэкономическим оптимизмом, но и с вынужденными ликвидациями.
Дипломатическое облегчение и его влияние на Биткойн
Непосредственным катализатором восстановления рынка стало объявление президента Дональда Трампа о продлении перемирия с Ираном на две недели. Администрация Трампа описала правительство в Тегеране как сильно расколотое, предоставив дополнительное время для дипломатов, чтобы представить единое предложение для прекращения более широкого конфликта. Это дипломатическое затишье ранее вызвало значительный рост на цифровых рынках. С момента первоначального объявления на прошлой неделе Биткойн резко вырос на 7%, достигнув отметки в $79,470, но затем немного скорректировался до $78,200 на момент написания статьи.
Динамика цен помогла успокоить немедленную панику, охватившую рынки после того, как Иран первоначально отклонил вторую попытку мирных переговоров. Тем не менее, продолжающиеся возражения Ирана показывают, что макроэкономическая угроза все еще остается актуальной. Президент Ирана Масуд Пезешкян заявил, что «нарушение обязательств, блокада и угрозы являются основными препятствиями для искренних переговоров». Он добавил, что «Исламская Республика Иран всегда приветствовала и продолжает приветствовать диалог и соглашение».
Изменение в Федеральной резервной системе как новый фактор риска
С ростом геополитических тревог, предстоящее изменение руководства в Федеральной резервной системе быстро становится следующим критическим фактором для рисковых активов. Срок полномочий нынешнего председателя Джерома Пауэлла истекает в ближайшее время, и рынки активно изучают, каким может быть центральный банк после Пауэлла под руководством номинированного Кевина Уорша. После его слушаний во вторник институциональные трейдеры не просто обозначают Уорша как «долгосрочного»; они анализируют фундаментальную перестройку механики работы центрального банка.
Во время своего выступления Уорш выступил за значительно другую инфляционную стратегию. Он отверг жесткость целевого показателя в 2% в пользу оценки того, как инфляция влияет на потребителей «за обеденным столом», что предполагает пересмотр методов сбора данных. Более того, Уорш открыто критиковал практику предварительного руководства, утверждая, что предсказание изменений ставок ограничивает ФРС в возможности динамично реагировать на изменяющиеся экономические реалии. Он также обозначил явное предпочтение использования процентных ставок как основного инструмента политики, а не активного вмешательства в баланс, отметив, что покупки активов в основном приносят выгоду более состоятельным инвесторам.
Негативное финансирование и сокращение предложения создают условия для сжатия
Хотя макроэкономические и географические факторы создают фон, внутренние механизмы криптовалютного рынка объясняют, как Биткойн может расти даже без четкого макроэкономического подтверждения. Текущий рост в значительной степени поддерживается сильно искаженными деривативными рынками. Согласно данным Alphractal, ставки финансирования Биткойна упали до самых негативных уровней с 2023 года, с семидневной скользящей средней, достигшей -0.005%. Преобладающее настроение среди розничных участников рынка характеризуется короткой позицией, страхом и недоверием.
Исторически такие крайние позиции, наблюдаемые ранее во время краха в марте 2020 года и после коллапса FTX, надежно сигнализировали о локальном дне, когда рынок исчерпывает готовых продавцов. В то же время предложение BTC на биржах сокращается с агрессивной скоростью. Резервы на биржах упали до семилетнего минимума, а глобальные чистые потоки показывают глубокий дефицит. Данные от CryptoQuant указывают на то, что «осциллятор риска сжатия», отслеживающий основные биржи, достиг уровня 0.7925, находясь практически на уровне сигнала об исчерпании.
Настоящее испытание над $80,000
Несмотря на импульс, созданный вынужденными ликвидациями, конечная траектория рынка зависит от того, как он взаимодействует с массивным предложением сверху. Данные CryptoQuant показывают, что настоящее испытание для Биткойна находится четко выше отметки в $80,000, где поведенческая экономика и исторические базы затрат будут определять следующее направление движения. Две из самых влиятельных групп покупателей в данный момент тестируют свои точки безубыточности. На этой неделе реализованная цена для инвесторов в биржевые фонды Биткойна составляет примерно $76,400. Аналогично, краткосрочные киты, которые держат значительные объемы, приобретенные в последние месяцы, имеют реализованную цену около $79,600. Обе группы находятся в глубоком минусе на протяжении нескольких месяцев, неся миллиарды долларов нереализованных убытков.
Таким образом, отметка в $80,000 становится первой крупной точкой принятия решений. Когда заблокированный капитал наконец достигнет равновесия, обычно возникает давление распределения, поскольку инвесторы спешат выйти из позиций, не понеся убытков. Однако еще одна более крупная структурная преграда находится немного выше. Реализованная цена для более широкой группы всех краткосрочных держателей в настоящее время составляет $83,055.60. Рынок сейчас входит в критическую зону испытаний. Если Биткойн сможет успешно поглотить ожидаемое давление продаж от этих групп и удержаться выше уровня в $83,000, текущий рост будет выглядеть все более устойчивым, сигнализируя о том, что сильное сопротивление сверху превратилось в структурную поддержку.
В противном случае, если цена резко отклонится на этих уровнях, все движение начнет выглядеть как временное облегчение перед предложением, что подвергнет актив более глубокому и затяжному капитуляционному процессу.
Заключение
Таким образом, Биткойн продолжает свой путь к отметке в $80,000, сталкиваясь с множеством факторов, которые могут как поддержать, так и подорвать его рост. Геополитическая ситуация в регионе, изменения в монетарной политике и внутренние механизмы криптовалютного рынка создают сложный ландшафт для инвесторов. Важно следить за тем, как рынок будет реагировать на ключевые уровни сопротивления и поддержки, поскольку это может определить дальнейшую судьбу Биткойна в ближайшие месяцы.
