Цена Toncoin удвоилась после объявления Telegram, которое критики считают противоречащим основным принципам криптовалюты

Цена Toncoin (TON) значительно возросла с примерно $1.32 1 мая до внутридневного максимума в $2.90 7 мая, что увеличило его рыночную капитализацию до приблизительно $7.8 миллиардов. Основным катализатором этого роста стало объявление Павла Дурова о том, что Telegram заменит Фонд TON в качестве главной движущей силы сети и станет её крупнейшим валидатором в течение двух-трёх недель. В дополнение к этому, сайт ton.org был обновлён с указанием, что домен «контролируется MTONGA». Трейдеры восприняли это как подтверждение того, что TON по сути стал цепочкой Telegram. Это означает, что управление сетью будет осуществляться той же компанией, чьи 1 миллиард пользователей будут определять её ценность.

Объявление Павла Дурова и его последствия

Павел Дуров, основатель Telegram, объявил о намерении компании взять на себя управление TON, что вызвало бурную реакцию на рынке. С момента объявления цена Toncoin начала стремительно расти, что привлекло внимание как инвесторов, так и критиков. В январе 2025 года Telegram и TON формализовали соглашения об эксклюзивности, которые выходили далеко за рамки простого брендинга. TON стал единственной блокчейн-инфраструктурой для мини-приложений Telegram, а TON Connect стал обязательным стандартом подключения кошельков для блокчейн-мини-приложений. Toncoin стал единственной криптовалютой, принимаемой для Telegram Stars, Premium, Ads, Gateway, а также для определённых выплат разработчикам и владельцам каналов.

Развитие инфраструктуры TON и его влияние на рынок

Эти условия предоставили TON структурные права на каждую финансовую транзакцию, проходящую через платформу Telegram. Практический эффект январской сделки стал очевиден только после того, как Telegram начал разрабатывать продуктовый стек для его реализации. В феврале 2026 года был запущен TON Pay, доступ к институциональным стейблкоинам стал возможен через SCRYPT в апреле, а встроенная инфраструктура кошельков появилась благодаря Dynamic и Fireblocks в конце марта. В апреле на основной сети была введена финализация менее чем за секунду, что сократило время подтверждения с примерно десяти секунд до одной секунды, при этом блоки поступали каждые 400 миллисекунд.

Проблемы централизации и риски для TON

Однако с ростом популярности TON возникают и вопросы о централизации. Объявление Дурова о роли валидатора Telegram вызывает опасения, так как оно противоречит основным принципам децентрализации, которые многие проекты в криптовалютной сфере считают своими основными ценностями. Дуров представил роль валидатора Telegram как положительный аспект, утверждая, что надёжный якорь привлечёт больше участников и позволит заблокировать больше TON в стекинге с примерно 20% годовых. Тем не менее, такая концентрация власти может привести к рискам, связанным с монопольным контролем над сетью.

Финансовые отчёты показывают, что доходы Telegram уже связаны с эксклюзивными соглашениями, связанными с Toncoin, и снижение стоимости Toncoin привело к чистым убыткам. Это означает, что баланс Telegram и цена TON движутся вместе, что создаёт корпоративную зависимость, которая может повлиять на стабильность сети. Если Telegram не сможет выполнить свои обязательства без извлечения монопольной прибыли из сети, это может привести к негативным последствиям для инвесторов и пользователей.

Потенциальные риски и их влияние на будущее TON

Существует несколько краткосрочных рисков, которые могут повлиять на принятие TON на рынке. Например, 24 мая ожидается разблокировка примерно 36.58 миллионов TON, что на текущий момент составляет около $93.65 миллионов или 1.36% от общего объёма. Для ралли, основанного на объявлении, это может создать избыточное предложение в уязвимый момент. Кроме того, юридические проблемы Дурова, включая уголовный вызов в России и расследование во Франции, добавляют ещё один уровень неопределённости. Основатель, чья личная свобода находится под угрозой, не может обеспечить стабильный якорь управления, который требуется для роли центрального валидатора Telegram.

Заключение

В заключение, рост цены Toncoin после объявления Telegram о взятии на себя управления сетью демонстрирует как потенциал, так и риски, связанные с централизацией в криптовалютной сфере. Хотя Telegram имеет возможность привлечь свою огромную пользовательскую базу для создания платежной сети, существует множество факторов, которые могут повлиять на стабильность и ценность TON. Инвесторы должны учитывать как положительные, так и отрицательные аспекты, прежде чем принимать решения о вложениях в Toncoin. Важно следить за развитием событий, так как будущее TON будет зависеть от способности Telegram реализовать свои амбициозные планы без ущерба для децентрализации и независимости сети.